“一拖六”惨遭“灭门” 金元惠理股基太不靠谱了

　　6月3日，端午节之后的第一个交易日，也是6月份的首个交易日，大盘最终微跌0.04%，既没有人们期望的开门大喜，也少了些“黑六月”的恐惧。与6月初的平静相比，前5个月A股却是“电闪雷鸣”，公募基金也有着说不完的故事。有这样一个新奇的故事不得不讲：金元惠理基金旗下6只股基均有一人参与管理，而这6只股基“一损俱损”全部负收益，且排名落后至同类基金后1/3区域。

　　中国日报网注意到，在前5个月，市场在2000点上下震荡，但在政策底的利好刺激下，A股也频现V形反弹；期间，可对比的555只主动管理型偏股基金中，有435只基金今年前5个月出现负收益，占比达78.38%，接近八成。更是有金元惠理基金旗下基金不但全部负收益，并且集体跌入同业后1/3排名。

　　来自同花顺(行情,问诊)iFinD的详细数据显示，金元惠理价值增长股票前5个月回报率为-16.15%，与同期业绩基准-7.25%相比，跑输8.89个百分点；金元惠理新经济主题股票前5个月回报率为-14.05%，与同期业绩基准-7.62%相比，跑输6.43个百分点；金元惠理消费主题股票、金元惠理成长动力混合、金元惠理核心动力股票3只基金年内回报率分别为-9.07%、-8.46%、-8.37%，分别跑输业绩基准1.45个百分点、4.88个百分点、0.34个百分点。上述6只金元惠理系股基均在同类业绩榜单中排名后1/3区域。

　　主动股基全军覆灭，并不新奇，新奇的是这6只股基均与一人有关，那就是晏斌。6只基金中，除金元惠理消费主题股票是晏斌一人掌管外，其余5只基金均由晏斌与另外一名基金经理合管。其中，晏斌与林材合管金元惠理价值增长股票和金元惠理核心动力股票，而这两只基金前5个月业绩相差7.78个百分点。

　　“金元惠理基金晏斌参与管理该公司旗下所有6只偏股型基金，创基金业之最。这样可能招致‘一荣俱荣、一损俱损’的后果，风险极大。”北京一基金分析师对中国日报网表示，“‘一拖多’令基金投资陷入两难，由同一位基金经理管理风格迥异的多只基金，投资同质化和业绩差异化都会招致持有人质疑。”

　　对于基金经理来说，“一拖多”可能招致投资困境。因为不同基金契约规定有严格的选股策略和投资风格，如果严格按照契约规定的投向投资，可能会造成旗下基金业绩差异巨大，这无疑会招致持有人质疑是否存在利益输送，厚此薄彼。而如果在投资上趋于一致，一旦业绩集体落后，又会遭到投资者质疑违背契约投资。事实上，“一拖多”让基民最为担忧的在于，基金经理“一拖多”是否有足够时间和精力去管理基金产品。

　　“股东的变更加剧了金元惠理基金的人才调整，人才荒加剧，投研队伍元气大伤。”上述基金分析师继续表示。中国日报网了解到，早在2010年，金元惠理（当时叫金元比联）的经营陷入困境之后，2011年5月新总经理张嘉宾上任，2011年末至2012年初，该公司进行了大换血，从投资总监、研究副总监、基金经理至市场总监、运营总监，都进行了洗牌。在此轮“洗牌式”调整中，调整人员达到原先公司人数的70%左右。但半年以后，金元比联更换股东方，并改名金元惠理，此后基金经理又迅速更换。去年年初，晏斌作为股东方委派人士加入，使得团队又陷入动荡之中。