刘红哿：四大战略投资机会值得机构投资者重点关注

    人民网上海8月23日电 （章斐然 罗知之）23日，由人民网与中国财富管理50人论坛联合主办的“中国财富管理50人论坛上海峰会”在沪召开。建银国际首席经济学家刘红哿在接受人民网专访时表示，未来三到五年，有四大战略的投资机会值得机构投资者重点关注和研究。

    第一，新一轮的国企改革。刘红哿表示，新一轮的国资和国企改革，实际上要达到的总体目标有两个：第一个优化国有资本和国有资产的配置，提高配置效率。第二个通过所谓的引进战略投资者，实行混合所有制，甚至管理层的激励，达到提升国有企业的经营效率和国有企业的核心竞争力的目的。

    “从去年十八届三中全会以后，大概已经有15个省区提出了地方的国企改革的总体目标和指导方针。国家国资委在今年7月宣布了6家大型央企集团和下属的上市公司，作为新一轮国企改革，就是央企改革的试点。” 刘红哿说。

    刘红哿认为，国有资本要划分成不同的种类，比如说竞争性的、自然垄断的、社会公益的，对于社会公益的国有资本，必须要持股，必须要完全控股。自然垄断的，可以部分引进民企作为战略投资，实行混合所有制。如果是竞争性行业的话，政府可能先要减持股份，最终会退出竞争性的行业，让竞争性行业完全在民营企业当中进行充分的经营和运作。

    刘红哿表示，上海是最早实行地方国企改革，有很多上市公司方面的资本运作，国有资本和国有上市公司股权的调整，有层的持股、回购、期权，也有员工的持股，这一系列会提供较多投资的机会，这是国企改革带来的战略性的投资机会。

    第二，A股和港股的互联互通。刘红哿表示，沪港通只是第一步，以后深圳的股市也会跟香港股市连通，与此同时，长期以来没有得到解决的H股不能流通的问题，在这一轮当中，12个月到24个月，也能够得到一个有效的解决。随着两边投资者的资金、信息、投资理念的相互交流和碰撞，对港股、A股市场投资理念、估值和不同的行业、股票的表现，产生比较深远的影响。这是第二大战略投资机会。

    第三，中国的转型。刘红哿表示，在转型过程中，传统和周期性行业的转型恐怕是未来三到五年一个大主题。

    “很多人认为周期性行业，包括今天中国财富管理50人论坛当中提到的银行估值不停的下降，银行市值在不停的下降，包括房地产，还有跟房地产相关的，煤、原材料、航运，都是属于强周期行业，这几年很多股民都把它抛弃了。实际上这些强周期行业遇到的困难，比如说制造业，甚至房地产产能过剩，需求在萎缩，产能明显的过剩。” 刘红哿说。

    第四，互联网经济对中国实体经济的影响。刘红哿认为，互联网已经从纯粹的一种技术，变成了一种生活方式、经营方式。