P2P傍上银行分食万亿票据理财市场

人民网上海11月20日电（魏倩） P2P借贷平台正急速介入万亿票据理财市场。自金银猫、票据宝、招财宝、民生易贷等之后，19日，上海票据经纪商福银金融也上线“福银票号”，推出银行承兑汇票质押融资产品。

随着相关监管细则出台的强烈预期和大规模资金的涌入，P2P借贷平台市场竞争激烈，产品开始朝细分方向发展。今年炙手可热的票据理财就是其中一例。自2013年9月国内首家票据业务P2P平台上线来，截止目前此类平台大大小小约有10余家。

据零壹数据统计，截止8月20日上午，金银猫其成交2991笔，成交总额达到5.1亿元。而另外两家平台票据宝和招财宝上线2-4个月后，总额超过1.4亿元。由于市场井喷，京东、苏宁也与这类平台合作，介入票据理财市场。

所谓互联网票据理财，是融资企业以其持有的银行承兑汇票提供质押担保，通过互联网平台发布产品，向个人投资人融资，而银行承兑汇票由银行承兑。

记者查阅得知，P2P平台票据产品多从1元起投，收益率多在5%-8%，更高者接近10%。加上由于银行承兑汇票具有“刚性兑付”的特征，被投资者认为是低风险而受青睐。

19日，十一届人大常委会委员、财经委副主任贺铿指出，目前P2P平台管理比较乱，隐藏的风险比较大，但是互联网票据至少目前看来三个优势，一是解决了中小微企业小额票据贴现难、贴现贵难题；二是投资者门口比较低，1元钱就可投；三是企业票据融资者与借款人直接对接，解决了两者之间的信息对称问题。

据业内人士介绍，现在中小微企业持有的票据金额小，时间长短不一，而承兑行通常都是小行，融资很难。福银金融总裁陈政江对记者表示，很多国内银行都不给信用社承兑票贴现，即使贴现利率也很高。

2013年，中国金融机构累计贴现票据规模约45.7万亿元，同比增长44.3%。但在银行间流通的票据中，约20%左右为面额低于500万元的小额票据。持有小额承兑汇票的企业不仅贴现难，贴息也高。

“从市场需求来看，理财贴现需求量非常强大，票据理财既能为企业融资降低成本，还能在保障安全的情况下，给投资者提供一定的收益，这是一个好的创新。”国务院发展研究中心金融研究所综合研究室主任陈道富此前指出。

招商银行票据部总经理李明昌19日也表示，对于票据本身而言，最缺乏统一的信息平台和交易平台。互联网票据是未来方向之一。

目前互联网票据理财业务大致分为四类：票据贴现模式、票据质押模式、委托贸易付款模式及内保外贷模式。福银票号采用的是第二种模式，福银从融资方按比例收取服务费，平台本身不承担兜底的责任。

今年以来P2P借贷平台负面缠身，各种跑路、倒闭以及欺诈事件不断，即使是低风险的票据理财也未能幸免。一名业内人士指出，P2P平台票据业务最大的风险来源于汇票本身以及发行平台的信用风险。不过目前票据理财产品还不算多，未达到兑付高峰，将来有可能会有兑付困难。