十连阳后可借调整之机布局 美股QDII“咸鱼翻身”

　　美国经济数据利好推动美股走高，统计显示，在美股连续十连阳后，不少美股QDII基金“咸鱼翻身”，收益率上升。不过，上周五美股结束十连阳，微幅下跌。由于塞浦路斯重燃欧债担忧，周一美股盘前大跌。专家认为，这一轮涨势之后，美股可能稍事休整，但投资美股的QDII基金长期趋势仍向好

　　美股QDII表现抢眼

　　数据显示，尽管上周五道琼斯工业指数收跌25.03点，跌幅0.17%，报14514.11点；标准普尔500指数收挫2.53点，跌幅0.16%，报1560.70点；纳指下跌9.86点，跌幅0.30%，报3249.07点。不过，此前美股市场的十连阳已经让投资美股市场的QDII基金获益不小。

　　同花顺数据显示，截至3月15日，3月以来收益靠前的QDII基金均和美股“沾边”。其中，大成标普500基金以3.345%的收益率排名第一，诺安油气能源和博时标普500分别以3.171%和2.889%的收益率排名第二和第三。此外，排名靠前的基金中（如长信标普100基金、易方达标普消费品指数基金、广发纳斯达克100和国泰纳斯达克100等）投资标的都含有美股。

　　统计显示，目前主投美国股票市场的QDII基金有11只，其中9只为被动指数型基金，2只主动投资基金。今年以来，这11只QDII基金平均收益率达7.34%，远高于主投港股、全球配置或商品、金属、房地产等特定主题的产品。其中，投资美股的被动指数型基金业绩明显好于主动投资型基金。华宝兴业标普油气今年以来收益率达到13.32%，在74只QDII基金中排名第一。两只跟踪标普500指数的QDII基金紧随其后，大成标普500等权重基金今年以来收益率达到10.65%，排名第三；博时标普500收益率为9.37%，排名第五。此外，长信标普100等权重今年以来收益率为7.79%，排名第八；跟踪标普全球农业指数的广发标普全球农业今年以来收益率为6.7%，排名第十；广发和国泰基金公司旗下跟踪纳斯达克100指数的QDII基金今年以来收益率也超过5%。

　　资产配置价格凸显

　　“自2012年第三季度以来，在美欧市场宽松的货币环境以及不断出台救助经济计划的情况下，外围市场特别是美国市场表现出较好的走势，相对于A股市场，QDII型基金表现出良好的资产配置作用，对A股市场的系统性风险分散作用明显。”众禄基金分析师认为。

　　众禄基金分析师认为，显著复苏的房地产市场、逐步的劳动力市场改善、持续增长的个人消费增长等利好提振了市场情绪，使得近期美国股市一路高歌猛进，并连创新高。

　　国金证券基金研究中心首席分析师张剑辉也表示， 鉴于乐观的经济数据，加之在资金面较充裕的情况下，美股保持强势的概率较大，在QDII基金配置上，目前依然建议继续采取稳健配置策略，重点关注风险收益配比较好的美股QDII的投资机会。

　　不过，分析师表示，仍需警惕美国政府债务上限问题、美国未来的财政支出减少问题等可能给美股市场带来的制约。

　　由于塞浦路斯重燃欧债担忧，周一美股盘前大跌。晨星（中国）基金研究中心分析师车小婵表示，这一轮涨势之后，美股可能稍事休整，但经济与就业数据若无预期之外的逆转，今年应该能持续走强，国内投资者可借调整之机布局美股。投资者借道QDII布局海外市场，可分散在国内单一市场投资的风险，分享全球范围内的市场收益。

　　风格切忌转换频繁

　　相比于美股的走强，以香港恒生指数为代表的成熟市场股指出现回调，易方达、嘉实旗下跟踪恒生指数的基金净值下跌。投资于资源类尤其是黄金类的QDII基金目前业绩垫底，上投摩根全球天然资源今年以来收益率为－9.16%；投资黄金的汇添富黄金及贵金属、易方达黄金主题、嘉实黄金净值也出现下跌，今年以来收益率分别为－6.23%、－5.42%和 －4.91%。

　　事实上，今年年初，表现最好的反倒是投资于港股市场的QDII基金。今年1月，74只各类QDII基金平均净值收益率为4.566%，有14只QDII基金的收益率超过了5%。其中，以投资港股市场的QDII基金为主。截至1月底，15只投资亚太地区的QDII基金收益高达4.22%。

　　风格转换如此频繁，投资者在QDII基金方面该如何抉择？

　　上海证券基金研究中心首席分析师代宏坤昨日在接受《国际金融报》记者采访时表示：“首先，要看QDII在资金的投资组合中扮演什么样的角色，是主要的还是次要的，是想分散风险还是以获取业绩为主；其次，要选择QDII基金的类别，目前QDII投资的区域和标的差异非常大，不同时间的业绩差异也非常大；最后，要选不同基金公司的具体QDII产品。投资者最好不要根据QDII基金短期的业绩表现来调整。”

　　国金证券基金研究中心分析师张宇也表示，海外市场对于投资者而言比较陌生，投资者在选择QDII基金时需要对市场有基本的判断。如果看好新兴市场，可以选择投资于“金砖四国”的QDII基金；如果需要相对稳定的收益，可以选择美国市场；如果对港股市场了解多一些，也不妨选择港股QDII。