沈联涛：中国影子银行最大的风险是产权不清晰

人民网北京3月23日电（记者 曹华）经纶国际经济研究院院长沈联涛在出席“2013中国发展高层论坛——影子银行的功与过”上表示，影子银行在中国既有风险，也有大机遇。其最大的风险就是产权不清晰。

沈联涛说，国外的影子银行跟国内的影子银行根源是一样的，就是产权清不清，产权清不清的意义是什么？就是最后你把钱放在银行里面，银行代表你拿去委托还是放在表外，出了问题是个人的？银行的还是政府的？这次国际危机最后处理银行危机国家买单，所以有15.4万亿这次国际金融危机的负债转到国债，变成了欧洲的国债危机。

他认为，中国也有这个问题。中国是一个新兴国家，发展的快，它的利率跟全球一样偏低，老百姓就希望投资，回报率要高，但是回报率一高，如果透过银行体制做这个事，问题是如果有亏损谁买单，这就是银行业跟资本市场法律产权分配的问题。大家知道你放钱在银行里面应该是有保障的，但是回报率是低的，你放钱在资本市场里面，回报率应该是高的，但是风险也是高的。影子银行恰恰就在这个中间，这个问题究竟是什么？如果完全是政府买单，如果是银行买单，这不是问题，如果你要高回报率，买者自负，卖者有责，问题就是谁买单，所以这个问题关键实际上就是法律产权保护的问题。

同时，他指出，影子银行在中国也有大机遇。影子银行有三个方面的投资，它的出现是因为有实体经济真正的需求，第一房地产是需要融资的，不管有没有意见，房地产是需要融资的。第二，平台公司，当地政府需要发展基础设施，也需要融资。第三，民营企业也需要融资。