利率市场化改革：定价权回归市场【2】

　　■ 利率市场化大事记

　　1996年 放开银行间同业拆借市场利率，由拆借双方自主定价。

　　1997年 启动银行间债券市场；放开债券回购和现券交易利率。

　　1998年 国开行首次在银行间债券市场进行市场化发债；央行改革贴现利率与再贴现利率的生成机制，放开贴现与转贴现利率。

　　1999年 国债发行开始采用市场招标形式；央行批准中资商业银行法人与中资保险公司法人试办自定利率的大额定期存款；连续三次扩大金融机构贷款利率浮动区间。

　　2000年 放开外币贷款利率：对于大额外币存款利率，金融机构可与客户协商确定。

　　2002年 统一中、外资金融机构外币利率管理政策。

　　2003年 允许商业银行农信社开办邮政储蓄协议贷款，放开英镑、瑞士法郎和加拿大元的外币小额存款利率管理，对美元、日元、港币、欧元小额存款利率实行上限管理。

　　2004年 再次扩大金融机构贷款利率浮动区间；继而完全放开金融机构人民币贷款利率上限；放开小额外币存款2年期的存款利率下限，保留上限。

　　2005年 放开金融机构同业存款利率；债券远期交易正式登陆全国银行间债券市场。

　　2006年 计划建立报价式的中国货币市场基准利率SHIBOR；明确开展人民币利率互换交易试点的有关事项；正式开始人民币利率互换交易。

　　2007年 SHIBOR投入运行。

　　2013年 取消贷款利率下限，至此贷款利率实现完全市场化。

　　■ 影响

　　●《决定》：加快推进利率市场化。

　　影响：小王去银行存钱时有了更多的选择，哪家银行存款利息高，他就选择哪家；

　　小王可选择的银行产品更加多元化。银行必须要给小王提供更个性化的产品服务，满足他投资或储蓄的需求，才能赢得他的存款；

　　如果小王是中小企业老板，他未来可能会更容易获得银行贷款。

　　●《决定》：建立存款保险制度，完善金融机构市场化退出机制。

　　影响：建立存款保险制度后，银行允许倒闭。小王的银行储蓄可能只能拿回本金，存款利息不一定在保险范围内。同时，银行理财产品等投资产品并不在保险范围，这意味着小王不能把银行理财产品当做保本的高息存款，而要自己承担投资风险。

　　●《决定》：扩大金融业对内对外开放，在加强监管前提下，允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。

　　影响：如果小王是“土豪”，还可以发起或参股民营银行，打破国有银行垄断。

　　●《决定》：加快实现人民币资本项目可兑换。

　　影响：如果未来资本项目开放，海外投资可能会逐渐放开，小王就有了更多投资渠道，不用非得买房买股票来使财产保值。

　　■ 相关

　　存款保险制度有望明年推出

　　作为利率市场化的重要配套措施，存款保险制度的启动也在三中全会《决定》中明确提出。

　　自1997年央行开始着手研究存款保险制度以来，该制度已酝酿了16年。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，该制度迟迟未建立既有各银行及各相关部门的协调、沟通问题，也与利率管制有关，“如果利率不市场化，现有银行被挤出市场的概率非常小，即使建立存款保险制度，也不可能发挥作用。”

　　我国银行业曾经长期作为一个特殊的行业，依托国家信用和政府信用所提供的隐性担保进行经营。经营困难的银行退出市场，国家多采用行政指令托管、接收的方式，而没有建立在市场原则基础上的退出形式。

　　央行在《中国金融稳定报告2013》中表示，在存款保险制度缺失的条件下， 国家实际上承担了隐性的担保责任，容易导致商业银行风险约束机制弱化，为追求高额利润而过度投机。

　　对于下一步存款保险制度的实施，央行行长周小川在《决定》辅导读本中撰文表示，存款保险制度要覆盖所有存款类金融机构，实行有限赔付和基于风险的差别费率机制，建立事前积累的基金。

　　郭田勇预计，存款保险制度最晚将于明年上半年推出，建立后将有利于进一步开放银行业准入，消除民间资本进入金融领域的后顾之忧。考虑到目前我国居民在银行实际存款的平均水平，他认为未来存款保险对单个储户的赔偿上限应在20万至50万元的区间内。

　　■ 名词解释

　　存款保险制度 由符合条件的各类存款性金融机构合建的保险机构。通常是各存款机构作为投保人，按一定存款比例向存款保险机构缴纳保险费，当其中有机构发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构向其提供财务救助或直接向存款人支付部分或全部存款，从而保护存款人的利益。（记者 沈玮青）