财研日历：每周财经参阅（05.12-05.16）

【本周观察】

总理非洲行所预示的投资潮

李克强出任总理后首次访问非洲，为期一周，并借此明确提出了中国政府新时期的“非洲观”。这在体现中国全球大国责任的同时，也意味着中非全面合作的升级。未来中非将在友好传统的基础上，进一步加强在经济文化领域的务实合作。访非期间，李克强总理宣布到2020年要将中非贸易额从目前的2000多亿美元翻番至4000亿美元。“六大工程”是实现这一目标的有效抓手，除了总理力推的高铁，产业、金融很可能将成为未来合作投资的先锋。这也是配合中国当前的产能海外转移战略，与访问欧洲所推动的优势产业投资机会不同，非洲将是中国部分边际产业“走出去”的首选落脚点，比如机电行业、加工贸易行业和劳动密集型产业。

新国九条的深意

5月9日，国务院发布关于《进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（简称“新国九条”）。当前经济下行压力加大，中期偏紧的货币政策仍将持续。新股发行重启以来，IPO存量压力依然较大，进展并不顺利，证券市场融资功能明显退化，对实体经济投资的抑制效应已经显露。在此背景下出台的新国九条颇有重振资本市场的意味。公开发布的文件显示，高频词“风险”出现30次（十年前的“老国九条”出现16次），“风险”频率的大幅增加反映出新国九条出台的必要性和紧迫性。从内容看，新国九条要求“各地区、各部门在出台政策时要充分考虑资本市场的敏感性”，表明资本市场改革已进入深水区和决策层的慎重期。鼓励市场化并购重组和完善退市制度，或将导致壳资源公司两极分化。培育私募市场的措辞较为温和，呵护扶持意图较为明确。总体上看，新国九条对资本市场有利，短期效果将随具体实施政策的出台而显现。

镍的高价格与冷需求

近期，投资资金大举涌入镍，成交量及未平仓合约都创下纪录新高。主要原因在于年初印尼政府收紧镍矿石出口禁令，希望将出口矿石转为出口加工后的商品和具有更高价值的产品；乌克兰局势升级导致西方可能制裁俄罗斯，而俄罗斯也是镍生产大国；再加上巴西淡水河谷公司的镍矿停产。供给端的收紧带来了价格预期的上涨，但需求端却没有打出配合牌，持续着有价无市的局面，除了有实际需求者按需采购之外，增量不明显。此同时，今年以来一路上行的镍价积聚的下跌风险也在不断增长之中，这增添了买家的忧虑情绪。后市，镍价上涨空间料将逐渐收窄。

移动搜索的多寡头格局

移动互联时代，移动搜索来了。5月8日，搜狗发布移动搜索App。此前，百度、360、宜搜、UC、猎豹都推出了移动搜索产品。PC搜索市场的格局一直是百度和360主导，而在移动搜索时代可能会形成多寡头局面。PC搜索争夺的是搜索框，但移动搜索争夺的形式多种多样，在搜索产品、搜索合作方式及搜索结果方面将呈现多元化。移动搜索不是解决页面搜索问题，而是结合位置、云计算、大数据，解决移动互联网和人之间关系的问题。另外，移动搜索也可根据用户的兴趣、位置等移动互联网行为提供更精准的广告。更重要的是，移动搜索可在各种移动端产品中打通，产生的化学反应更有爆发性价值。

本周财经人事

尹丽波，任工信部电子科学技术情报研究所总工程师；

王一鸣、范恒山、王晓涛，任国家发改委副秘书长；

陈政高，任住建部党组书记；

郭金龙，任北京市委网络安全和信息化领导小组组长；

刘志彪，任南京财经大学校长；

张会轩，任长春工业大学校长。

【下周要点】

【5月14日】退市长油的政治经济学

14日起，*st长油将被暂停上市。其实际控制人中国外运长航（中国外运和长航重组而成）在其长达六年的整合过程中积累的问题需要清理。如2012年对2010年财报的差错更正，致长油当年实行退市风险警示。2013年资产减值损失更是高达46.5亿元（全年亏损59.2亿元）。由于主板监管和退市制度日趋严厉，长油很难摆脱退市命运。对于实际控制人来说，长油降低重心，转战环境相对宽松的新三板，可能并不是最坏的选择。

【5月16日】券商创新大会下周五召开

中国证券业协会将于16日召开今年证券经营机构创新发展研讨会，将就私募市场、财富管理、互联网证券、融资业务、投资咨询、风险管理六方面业务的发展创新进行研讨。这是证监会主席肖钢上任以来的第二届券商创新大会，他也将首次出席大会。业内人士对券商创新大会抱有诸多期待，其在创新层面上或将超过2012年的首届创新大会。

【5月12日】云计算的烽烟

12日，阿里云的香港数据中心将正式启用。阿里云的优势在于价格相对较低，本土客户资源丰富（出于安全考虑，中国不允许大陆企业的数据离岸存储）。云服务市场中，微软挟操作系统的先天优势，已占据过半数的世界500强企业公有云市场份额；谷歌和亚马逊则以经验老道、地理覆盖面广泛而抢占先机。阿里此举标志着中国大数据企业正式进军全球云计算市场，与微软、谷歌、亚马逊等国际巨头展开正面竞争。

【5月16日】聚美优品上市的外患

据美国财经网站iposcoop网站报道，聚美优品将于5月16日在纽交所正式挂牌上市，拟最高融资2.35亿美元，较此前计划的4亿美元减少了41%。虽然有漂亮的业绩和财务数据，但资本市场低迷，全球互联网公司股价波动加大以及与阿里巴巴“撞点”等外部环境存在不确定性，聚美优品的投资价值难以凸显。

【5月13日】伊核问题的全面协议

新一轮伊核问题谈判将于13日在日内瓦举行。在前三轮谈判基础上，此次目标是开始起草全面协议。按照原计划将在7月底达成。8日伊朗与伊核问题六国专家已专门就相关技术性问题进行了讨论，但分歧并未完全解决。伊朗外长扎里夫曾就上月举行的伊核谈判评价说，伊朗与伊核六国“已经形成五成到六成的共识”。

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