原标题:炒新热情继续升温,市场惜售情绪明显
联明股份首日大涨44%遭质疑
南方日报记者 陈若然
市场“炒新”热情在6月的最后一天继续上涨。
6月30日,联明股份登陆上交所交易,在早盘集合竞价阶段,以“涨停板”开盘,高开20%,报11.92元。而在9:30分后,连续竞价时又遭遇“秒停”。截至收盘,收报14.30元,涨44.01%,成交1200手,换手率0.60%。
不仅如此,联明股份今日开盘后还出现了一幕“意外插曲”。据交易所此前发布的规定,盘中成交价较开盘价首次上涨达到或超过10%即可被交易所临时停牌。然而30日在集合竞价顶格涨幅成交1100股后,该股开盘即触及全日涨幅上限44%,且在涨停价14.30元位置处成交数为0。
鉴于部分声音对此的质疑,上交所随后发布微博回应表示,交易事实上符合规定。
上交所微博表示,“联明股份盘中成交价格较开盘价首次上涨超过10%,实施盘中临时停牌,据此计算的盘中停牌价应为13.11元。由于本所交易系统对盘中临时停牌采用异步停牌控制方式,因此实际停牌时间略晚于触发停牌价格的时间,且该股进入连续竞价阶段后卖盘稀少且价格档位差距较大,所以实际停牌价格为14.30元,较开盘价上涨20%,符合本所《交易规则》和《通知》的相关规定。由于连续竞价阶段成交量小于1手,故行情显示14.30元成交量为0手。”
炒新热情持续高涨
自上周首三支新股发行点燃市场“炒新”热情后,炒新一直是市场热点行情。不仅仅新股遭炒暴涨,次新股行情、相关个股行情也受带动上扬。
中金公司观察,新股开市首日大量资金挂单涨停板,不过由于换手率极低,资金转向次新股与相关行业个股。三只新股首日收盘后仍有大量资金挂单涨停线位,按挂单规模估算,首日以 44%的涨停价买到新股的投资者不足1%,部分资金转向次新股与相关行业个股。
而申银万国研报数据显示,2014年6月23日-2014年6月27日,两市除申万50外全部上涨。申万创业板指数上涨5.22%,表现最好。上周,17个申万风格指数除低市盈率指数外全部上涨。新股指数上涨9.47%,涨幅最大。低市盈率指数下跌0.13%,跌幅最大。
据了解,此前,为了增加新股交易时间,为“炒新”调温,6月沪深交易所均调整了新股上市首日交易机制等相关制度,放宽了首日交易时间。深交所取消了盘中成交价首次达到或超过开盘价上下20%的盘中临时停牌限值,并将10%停牌限值的临时停牌时间,由原来1小时调整为30分钟。
中金公司表示,虽然交易规则修改的目的一定程度上是为了增加新股交易时间,但上市交易规则的微调暂时无助于降温市场炒新热情。
中金公司认为,由于对新股上市后的表现预期较高,卖盘较少而买盘较多,导致交易规则的修改效果目前还不明显。从上市的三家新股表现来看,首日三只新股均以20%的涨幅上限开盘,再度上涨10%后触发熔断机制,收盘涨幅仍是全部封停在44%的涨停线上,并在次日也全部以10%的涨幅开收盘。
此外,由于市场惜售情绪升温,新股首日平均成交额只有年初时的1/12。机构调查数据显示,由于本次新股定价上限受限且发行估值较低,投资者普遍预期新股上市后将有不错表现,惜售情绪明显。三支新股首日换手率仅1.7%,只有年初时的1/8,成交额1200万元左右,为年初时的1/12。
网下申购新股需防风险
尽管当下市场炒新热情高涨,业内意见认为,申购新股收益未来半年或将下降。
中金公司研报发现,下半年网下申购新股收益或将明显下降。据中金公司测算,机构参与首批48家新股交易中,年初1个半月的时间里,基金社保的平均新股申购收益在40%左右;其他金融机构在30%左右,个人投资者5%左右。若单日仅能参加一家新股项目,则基金社保的平均新股申购收益在14%左右;其他金融机构在9%左右,个人投资者7%左右。
而本次新股重启后,由于资金使用效率下降,回拨机制调整,网下获配比例由此前的 20%-40%下降至10%;网下市值配售影响机会成本。使得网下申购新股收益明显下降。
中金公司预计,下半年机构打新年化收益在13%-23%的区间,参网下中签率过低并且新股上市交易后的表现不佳时,打新有亏损风险。在网下中签率低于0.05%,且交易时新股涨幅低于50%时,打新收益有低于机会成本的风险,收益可能为负。