P2P行业四大症结缠绕 面临诚信危机

　　数据来源：网贷之家 官兵/制图

　　“仅在深圳前海，每天就有四五十家与互联网金融相关的公司注册，全国每月都有70家左右的P2P网贷平台上线，这样的发展速度是史无前例的。”在接受证券时报记者采访时，一位不愿具名的深圳P2P公司高管这样形容行业的疯狂。

　　中国首家权威P2P网贷行业门户网贷之家统计数据显示，2011年P2P公司只有几十家，到今年10月P2P行业运营平台已经达到了1474家。

　　不过，随着行业井喷式的扩张，“跑路”、“诈骗”等现象开始出现，P2P这个正在疯狂扩张的行业，被推上了风口浪尖，同时也被推到了生死悬崖边。

　　跑路潮引发行业危机

　　毫无疑问，2014年成为互联网金融崛起的一年。艾媒咨询预测，2014年P2P行业成交额将超3000亿元。

　　由于缺乏行业监管，面对这块“闭着眼睛都能赚钱的肥肉”，各路资金都抱着“抢钱”的心态蜂拥而至。而正是在这种疯狂扩张、疯狂注册、疯狂上线中，P2P行业的问题也集中爆发。

　　11月6日，福建一家P2P平台闽昌贷老板跑路，事实上这已经是进入11月以来，第四家平台出现问题。据了解，这家注册资本仅500万元的公司，给出的年化收益率超过40%，涉及待偿还金额竟然达到了1.38亿元。

　　据网贷之家统计，2011年至今，已有239家P2P平台出现问题。今年以来出现问题的平台就已经达到了147家，占到目前P2P平台总数的约10%。仅今年10月就出现了35家问题平台，单月问题平台数量居历史第一。

　　今年10月，P2P理财公司浙江传奇2.8亿元资金案还未平息；仅隔短短一周时间，浙江另一家P2P平台银坊金融负责人失联，殃及2000多名投资人。

　　就在不久前，四川P2P平台铂利亚90后老板跑路，涉案金额逾7000万元。而铂利亚的老板滕海川，还曾因为自己创业的励志故事上过央视。

　　“应该区别对待跑路事件，一类是本身动机不纯的诈骗事件，这类平台的收益率往往非常高；另一类则是因为自身风控能力不够，借出的钱不能及时追回导致老板跑路。”网贷之家旗下P2P垂直搜索引擎——投之家联合创始人兼CEO黄诗樵在接受证券时报记者采访时表示。

　　“不过，不管因何种原因而导致的跑路，带给行业的负面影响都是巨大的。”黄诗樵坦言。

　　每一个问题平台背后，都有着无数投资人血本无归甚至倾家荡产的惨痛教训。平台跑路、诈骗事件不断，也给整个行业抹上了阴影，让这个行业的发展似乎已经到了一个生存或者毁灭的临界点。

　　有3家上市公司背景的网贷平台珠宝贷总裁李笋在接受证券时报记者采访时也坦言，目前行业遇到的最大困难是诚信危机，一些小公司的倒闭，让行业面临很大的质疑。

　　“百度近期就宣布，不再进行任何P2P公司的百度官网认证，甚至有上市公司背景的也不行，直到行业监管政策出台。”上述不愿具名的高管告诉记者，百度这样一刀切的方式，甚至宁愿放弃自己利益也不再认证，这从另一个侧面反映了P2P行业的危机已经来临。

　　投资者日趋谨慎

　　行业跑路潮，最直接的影响便是触动了投资者本已脆弱的神经。在经历了一轮又一轮的惨痛教训后，投资者已经日趋谨慎。现阶段的P2P行业也不得不面对投资者难寻的现状。

　　网贷之家最新数据显示，10月份，网贷成交量达268.36亿元，环比9月增长2.3%，成交量增速放缓。

　　“自己的亲戚朋友都拉得差不多了，下周公司组织去社区‘扫街、扫楼’。” 深圳一家P2P公司运营总监在接受证券时报采访时无奈地表示。

　　“我们公司的老板是个‘土豪’，相比较有上市公司背景的平台，我们平台背景相对差一些。”上述运营总监称，“此前公司的标，土豪老板和他的朋友们基本上都能自己消化掉，但是现在总标还没超过1000万，后劲已经不足了。”

　　“没办法，公司甚至给每个员工下达了拉投资的任务。”上述运营总监无奈地称，“我上个月好不容易拉来一个朋友投资了3万元，总算完成了任务。”

　　深圳一家P2P公司的中层也向证券时报记者坦言，自己所在公司同样面临投资者难寻的情况。

　　“我们公司背景还算是雄厚，有多家上市公司参股。以前公司发出的标，大部分都是股东自己就吃掉了，现在借款越来越多，公司的总标已经超过5000万，股东们也已经吃不动了。”上述中层告诉记者，“要想找到这么多投资者，确实很不容易，现在公司能做的就是拼命拿钱砸广告。”

　　网贷之家报告认为网贷行业作为传统金融行业的补充，在过去的一个月，问题平台不断涌现，行业诈骗风险和流动风险显著上升，投资人资金回撤或转入传统金融市场的可能性较高，市场资金面或将趋紧。

　　“我自己都不知道朋友的这笔钱该不该投，更不知道自己所在的公司还能撑多久。”上述运营总监称。

　　绝大多数平台不赚钱

　　面对越来越谨慎的投资者，其实，夹在中间的P2P公司在这个看似前景无限的行业中，日子也并不好过。

　　据了解，国外P2P平台是通过大数据筛选能力，准确筛选出企业其他很难知晓的数据风险，从而提供风险评价。也就是说，国外P2P平台只负责提供投资讯息，投资者自己对投资负责。

　　但在中国，目前并不具备像欧美那样的征信系统，不可能通过大数据分析开展业务。因此，在国内，基本上90%以上的平台都不是纯信用贷款，而是利用各种渠道将线下业务转移到线上，并通过担保方式来吸引投资者。

　　“目前国内大部分P2P公司都不赚钱，它们就是想尽快把自己的平台规模做起来。”网贷行业第三方专业研究评级机构棕榈树CEO洪自华告诉记者，业务渠道来源、担保等费用，直接影响了P2P公司的利润。

　　洪自华介绍，目前市场上P2P公司的业务来源主要分两类，一类是与小贷公司合作，将小贷公司的标拿到线上；另一类则是自建业务队伍，寻找借款方。

　　目前，第一种形式是市场上最主流的模式。这种模式的优点明显：与成熟的小贷公司合作，在自己公司风控能力尚未成熟的时候，可以把握风控，又可迅速做大业务规模。

　　当然这种模式的缺点也显而易见：利益分成时，小贷公司会分掉很大一部分。另外，如果合作的小贷公司风控能力有问题，那么一单失误就可以拖垮P2P公司。

　　此外，洪自华也坦言，由于目前P2P行业门槛很低，经营模式很容易复制，如果这些小贷公司了解了P2P行业的运营模式，便很容易成立自己的P2P公司，从而取而代之。

　　“如果是自有业务来源，目前市面上12%~15%的收益率，对P2P公司来说利润已经非常可观了。如果是小贷公司渠道，P2P公司可能也就2%~3%的利润。”洪自华告诉记者。

　　“有些公司为了做规模，甚至自己做假标，自己吃掉，制造繁荣的假象。这种急功近利的做法，所制造出的虚假的繁荣，也为这个行业埋下了不少隐患。”一位不愿具名的深圳P2P公司高管称。

　　内部风控跟不上

　　“有些企业风控能力太差了，导致整个行业鱼龙混杂、良莠不齐。行业肯定是要洗牌的，就等监管文件出台。”在接受采访时，基本上每个受访者都如是告诉记者。

　　“现在P2P公司最紧要的任务是打造自己的核心竞争力，也就是自己的风控能力。”黄诗樵说，有些小公司由于名气小，为了吸引投资者只能高息揽存。高息确实能吸引不少投机客，但是这笔钱从投资者这里借来了，能不能从借款方那里顺利地要回来就要考验这家P2P公司的风控能力。

　　黄诗樵告诉记者，风控能力跟不上是目前很多小型的P2P公司面临的通病。“有的公司甚至风控官还没招到，平台就已经匆忙上线。”一些P2P公司，因为自身风控能力跟不上，导致的倒闭、跑路等事件，给整个行业带来的负面影响是巨大的。

　　制定行业准入门槛是目前最紧迫的事情，洪自华说，通过门槛，让一些不适合做P2P的小企业出局，这样才能规范行业发展。

　　记者采访中了解到，目前P2P网络借贷平台在登记与备案后，并没有有效地动态跟踪管理，使得P2P网贷处于无准入门槛、无行业标准、无监管主体的“三无”盲区。这种三无局面，让P2P行业屡屡出现兑付危机、倒闭、卷款跑路等乱象。

　　“现在全行业都在举头望监管！”上述深圳P2P公司高管向记者透露，有些风投、大资金看好某些平台的上市前景，但因为缺乏监管，仍犹豫不决，也不敢轻易出手。

　　黄诗樵表示，预计监管细则的出台会是一个分界线，一些平台可能会被关闭，开设新平台的门槛也会越来越高，对平台自身的要求也将越来越严格。

　　洪自华认为，未来网贷平台将会呈现两极分化的态势，随着行业的逐渐成熟，监管政策的落地，网贷市场将进入洗牌期。

　　部分上市公司投资P2P网贷平台数据一览

　　证券代码 证券简称 所属行业 平台名称 年化收益率 平台持股比例 投资金额 今年前三季营业收入（亿元） 今年前三季净利润（万元）

　　000061.SZ 农产品 专业市场 海吉星金融网 8%~10% 12.27 5,986.32

　　002638.SZ 勤上光电 LED 好又贷 12%~18% 4.67% 60万元 8.21 9,126.88

　　600576.SH 万好万家 房地产开发Ⅲ 黄河金融 10%~15% 40% 0.09 -1,189.47

　　002012.SZ 凯恩股份 造纸Ⅲ 前海理想金融 12%~15% 10% 200万元 7.03 3,620.86

　　600747.SH 大连控股 多元金融Ⅲ 10% 200万元 4.34 -6,183.87

　　002021.SZ 中捷股份 纺织服装设备 10% 200万元 8.70 -1,493.50

　　300047.SZ 天源迪科 软件开发 鹏金所 8%~10% 3.7895% 2000万元 5.83 603.33

　　（鹏鼎创盈）

　　002130.SZ 沃尔核材 非金属新材料 3.7895% 2000万元 11.26 6,882.57

　　002583.SZ 海能达 终端设备 3.7895% 2000万元 9.91 -6,106.53

　　002436.SZ 兴森科技 印制电路板 3.7895% 2000万元 12.62 10,306.07

　　002121.SZ 科陆电子 计量仪表 3.7895% 2000万元 11.56 8,543.88

　　002197.SZ 证通电子 计算机设备Ⅲ 3.7895% 2000万元 5.08 4,675.95

　　300037.SZ 新宙邦 其他化学制品 3.7895% 2000万元 5.55 9,916.84

　　300207.SZ 欣旺达 电子系统组装 3.7895% 2000万元 26.86 8,795.38

　　002138.SZ 顺络电子 被动元件 3.7895% 2000万元 8.80 16,580.93

　　002341.SZ 新纶科技 环保工程及服务Ⅲ 3.7895% 2000万元 10.38 8,056.38

　　002587.SZ 奥拓电子 LED 3.7895% 2000万元 2.41 4,715.93

　　300146.SZ 汤臣倍健 食品综合 3.7895% 2000万元 13.85 47,867.15

　　002055.SZ 得润电子 电子零部件制造 3.7895% 2000万元 18.93 9,519.87

　　002289.SZ 宇顺电子 显示器件Ⅲ 3.7895% 2000万元 20.39 1,316.97

　　300350.SZ 华鹏飞 物流Ⅲ 3.7895% 2000万元 4.71 2,450.38

　　300193.SZ 佳士科技 其它通用机械 3.7895% 2000万元 4.70 5,950.23

　　600599.SH 熊猫烟花 其他家用轻工 银湖网 12%~17% 控股 1亿元 1.24 2,304.32

　　000609.SZ 绵世股份 房地产开发Ⅲ 隆隆网 9%~12% 100% 500万元 0.33 491.39

　　300178.SZ 腾邦国际 旅游综合Ⅲ 腾邦创投 8%~15% 100% 1000万元 3.31 9,436.94

　　600086.SH 东方金钰 珠宝首饰 珠宝贷 12%~15% 2.33% 1000万元 36.34 8,542.78

　　002731.SZ 萃华珠宝 珠宝首饰 2.33% 1000万元 24.14 9,416.20

　　002721.SZ 金一文化 珠宝首饰 2.33% 1000万元 38.82 3,436.35

　　002177.SZ 御银股份 计算机设备Ⅲ 100% 3000万元 6.85 11,906.37

　　000540.SZ 中天城投 房地产开发Ⅲ 46.15% 4900万元 82.94 129,903.58

　　300312.SZ 邦讯技术 通信配套服务 80% 4900万元 3.23 406.74

　　600588.SH 用友软件 软件开发 友金所 10% 60% 1500万元 24.06 -5,556.44