大漲后行情將如何演繹

上周A股市場顯著收高，上証指數創出年內最大單周漲幅。大盤迎來久違大漲后，本周又將如何演繹？11月經濟數據出爐將令反彈夭折還是為上漲加一把火？本期《投資論道》欄目特邀海通証券北京首席投顧夏立軍和信達証券研發中心副總經理劉景德共同分析后市。

夏立軍(海通証券北京首席投顧)：目前從大盤的形態來看，股指反彈的格局已經確立。

大盤三季度時，形成了頭肩頂的形態。隨后指數出現了下滑的趨勢，上証指數在1949點一帶正好完成了頭肩頂的量度跌幅。這也表明，上証指數從技術形態、量能以及盤面特征都已經筑底成功，上周五收出陽線應該是反彈的延續。

從經濟面、資金面以及政策面來看，中國經濟基本面確實是在逐漸轉好，10月份的採購經理人指數(PMI)已經回到了榮枯線之上。而且從分類數據來看，新訂單的指數在增加，去庫存的現象也開始出現。所以從這個層面來看，顯然還是有利於一些強周期的行業。上周的市場熱點也印証了這一點。

政策面也有好轉的跡象，這主要體現在新股發行制度改革方面。如果這種預期繼續強化，將對大盤產生更加積極的影響。

劉景德(信達証券研發中心副總經理)：大盤未來的反彈還會延續，因為目前市場價量齊升的局面已經初步形成，熱點也在輪番啟動，這些都是股指慢慢轉強的信號。如果最后還要確認一下的話，就是滬指要突破60天均線且要站穩3天。

大盤近段時間的上漲，主要是藍籌股的推動，尤其是權重的品種，如銀行、地產、券商 、煤炭、有色等板塊，而其他一些小盤股表現並不太突出。

短期看大盤還有進一步上漲的可能，但是從周線的趨勢看，下跌趨勢到現在沒有改變。雖然從目前的情況來看，市場的反彈還會延續一段時間，但最終能否演化為中期上升趨勢，還有待時間的檢驗。

我們認為，下周A股市場最有可能的走勢就是沖高回落，大盤先是進一步向上推進，然后在60天均線左右出現震蕩，震蕩之后繼續推進。樂觀的預期是上証指數會一舉突破2150點，但這種可能性並不大。