消費股或成資金避風港 喝酒吃藥行情或再現

　　對於A股近期大幅調整的現象，不少券商曾預計到估值修復行情結束的趨勢。券商對於股市調整的看法顯得一致且精確。雖然昨日股指大幅收跌，但消費類股票表現搶眼，白酒股、醫藥股更涌現不少大漲品種。券商人士認為，消費股具有防御特質，在市場調整期間會有相對強勢的表現，具備抄底價值的白酒股以及行業增速較好的醫藥股值得關注。

　　調整趨勢基本確立

　　A股出現大幅調整尚在不少券商的預料之中。在21日開盤之前，就有大戶收到數家券商的早會資訊，多數認為A股將出現調整，建議投資者謹慎應對，適當關注醫藥等消費類股票。隨后A股低開低走，兩市大跌。

　　國信証券研報認為，股市調整勢頭基本確立。股指經過兩個多月的連續上漲，技術上與2009年7月的高點3478點、2010年11月的高點3186點十分類似。此前兩次行情的啟動點是技術上的低點拐點，而且運行中經過低點抬高確認，但當前這次1949點本身就不是技術拐點，同時又沒有低點抬高確認，由此牛市底部不存在。同時，目前又出現頭部信號，對於這種市場現象或許可以解釋為投資者對中長期並不看好或是看不清，只是借助短期的某些利好因素抓緊“掙快錢”，由此造成行情短期上漲超預期。鑒於“鐘擺效應”，對於市場之后出現的調整不可掉以輕心。

　　昨日A股大跌之后，本輪估值修復行情或將告一段落。海通証券認為，行情上漲有估值修復和估值盈利雙擊兩個階段。本輪行情估值修復與以往不同，體現為后輪驅動而非前輪，即無風險利率穩定而風險溢價回落，這源於A股的資產比價佔優和盈利預期好轉。估值修復階段已結束，后續估值提升需靠盈利改善兌現或制度變革驅動資金入場。

　　消費股成“避風港”

　　在昨日股指暴跌之時，沉寂已久的酒類股票異軍突起，不少個股逆市大漲。金種子酒上漲8.17%，青青稞酒上漲7.17%，老白干酒上漲5.44%。另據數據統計，消費股昨日普遍出現抗跌表現。跌幅最小的五個板塊分別是食品飲料下跌0.24%、通信下跌0.87%、計算機下跌1.21%、農林牧漁下跌1.26%、醫藥下跌1.27%，服裝、家電、零售板塊表現也相對強於大市。市場人士表示，目前市場風險偏好下行，投資情緒由進攻轉向防守，消費“雙雄”白酒和醫藥在市場調整期會有相對強勢的表現。

　　白酒股相對強勢的表現，或許與主力資金介入抄底有關。在一些機構投資者看來，白酒股短期仍將面臨壓力，但長期來看仍有較好的配置價值。中信建投証券研究報告指出，白酒股基本處在底部，作為長線配置可逐步建倉成長性較好的中低端白酒和貴州茅台。食品股在一季報的良好預期下短期仍將保持強勢，乳制品和肉制品受經濟和行業景氣持續回升影響仍會有較好表現，但漲幅較大且無業績支撐的小食品公司應適當回避。

　　醫藥股也是近期市場高度關注的投資品種。齊魯証券看好醫藥板塊的后續表現，認為2013年是投資的最佳時機。在2011年和2012年兩年的政策打壓之后，近期的行業數據再次表明行業進入強勢復蘇階段，其中化學制劑板塊2012年累計增速達到29%。

(來源:中國証券報)