匯金提前退場 權重股走弱

　　上周大盤呈現先揚后抑態勢，周初大盤以三連陽凌厲走勢挑戰4400點重要點位后，反彈戛然而止，上周四十字星就已意味著大盤變盤將再次來臨，上周五滬指在消息面的利空影響下向下變盤，走出震蕩下挫走勢。創業板指數在質疑聲中依然保持相對強勢，但個股分化進一步加劇，處於高位個股風險開始釋放。

　　A股總體估值不再便宜

　　消息面上看，上周五股指調整的主要原因有：首先，中央匯金在4月17日和4月22日兩日贖回ETF套現約200億元，這代表了長線資金短期對目前股市估值的態度，匯金的提前退場給出的一個信號，揭示目前A股的總體估值已經不像牛市前那樣的便宜了。國家隊的大幅離場對市場心理造成了負面影響，這在上周五權重股的集體疲軟上得到了充分體現﹔其次，本周新一批新股申購將再次開閘，由於中國核電的加入，市場近期情緒相對謹慎。但筆者認為，前一輪新股發行時打新者是佔了不少便宜的，因資金解凍后正好抄了個底，所以這次熱衷於打新者必然就比較多。假如有過多的資金參與打新，那麼短期抽資壓力或許會有些，但即使如此股指應該也很難過度殺跌，因畢竟權重股已壓得相對較低，本周這些品種應能成為股指相對穩定的中流砥柱。再次，上周五是期指交割日，A股素來在期指交割日波動幅度均巨大，這一定程度上誘發了股指向下變盤﹔最后，監管層和媒體對創業板的不斷提示風險，以及部分高價股的分化調整，對市場的人氣和賺錢效應也造成了一定影響。因此，在主板與創業板均有利空影響下，投資者周末應重點關注消息面變化，這或將成為短期大盤方向選擇的一個重要參考。

　　市場的持股心態愈發不平穩

　　盤面上看，上周的盤面上也出現了一定的變化：第一，個股分化加劇，獲利籌碼出現了鬆動。從量能來看，上周四、上周五的成交量出現了明顯的萎縮，但整個市場的資金確實淨流出，而且流出的資金規模不小。數據顯示目前市場資金大幅流出，上周五兩市合計淨流出金額將近800億元，可見隨著三連陽的反彈，部分資金兌現利潤的意願增強。第二，市場的浮躁情緒進一步升溫，盤面上一旦某個板塊個股上漲，往往引發市場散戶資金拼命追漲，相反，相對弱勢的板塊個股，散戶會毫不留情殺跌。這代表了市場的持股心態愈發不平穩。第三，部分板塊的補漲現象發生。上周五“中字頭”板塊在中鐵二局漲停的帶領下集體反彈，該板塊的反彈目前屬於股價短期超跌后的技術修復范疇，后市整理尚需時日，並不意味著很快就將啟動創新高。樂視網、安碩信息、全通教育等創業板龍頭股止跌反彈，亦不意味著高價股板塊的短期風險已經充分釋放，未來股價仍可能寬幅震蕩，不排除高價股高位筑頂的可能性。綜合來看，下周市場的震蕩仍將劇烈，個股將進一步分化，筆者重點提醒投資者，務必謹防高位創業板個股的殺跌風險。

　　□民族証券財富中心 黃博