赴港IPO熱情不減反增 金融大咖扎堆申請上市

　　7月以來，港股二級市場表現“慘淡”，但並未影響內地企業赴港上市的決心。

　　據港交所網站披露易(發行人相關資料)顯示，7月份共有15家公司向港交所遞交並刊發了上市申請，包括融眾金融、華融資產、恆泰証券、中金公司、弘業期貨、奇瑞徽銀、融信中國、中國再保險集團等數家金融公司。

　　《金証券》記者注意到，其中后五家金融企業都是7月下旬扎堆遞交申請書的。按照港交所審核流程，從遞交申請到拿到批文，一般需要2-3個月時間。可以預見，下半年香港IPO市場將有多位金融大咖等候登台，應該不會冷清。

　　“金融大咖”扎堆

　　從時間上來看，融眾金融、華融資產是在7月初遞交IPO申請的，恆泰証券正式加入排隊行列是在7月6日。相比之下，中金公司、弘業期貨、奇瑞徽銀、融信中國和中國再保險集團5家公司則擠在一起，港交所網站顯示它們的申請時間分別為7月22日、24日、30日、31日和31日。

　　《金証券》記者了解到，上述准備在港上市的金融企業中，華融資產是業內最大的不良資產管理公司﹔中金公司和弘業期貨都在業內頗具知名度﹔奇瑞徽銀則是奇瑞汽車和徽商銀行共同持股的汽車金融公司﹔中國再保險集團也是目前中國最大的再保險企業。

　　按照以往港股IPO審核經驗，這些金融企業有望在未來2-3個月內走完審核流程，拿到港交所IPO“准生証”。此外，招商証券也被傳出啟動港股上市計劃，預計四季度在港交所上市。

　　有了這些“金融大咖”的加盟，想必下半年香港IPO市場不會冷場。有機構預計，華融計劃集資額為25億-30億美元，中金計劃集資約10億-15億美元，中國再保險集團預計集資逾20億美元，這三巨頭的集資總額就有望突破400億元。

　　熊市發行可延期

　　值得一提的是，港股二級市場自7月份暴跌后一路走熊，成交量也急劇萎縮。市場低迷，給新股發行帶來的沖擊十分明顯。

　　中國鐵路通信信號(03969)勉強完成IPO發行，並於8月7日在港交所挂牌。該公司公開招股認購率僅54%，幸好有16名重量級基石投資者支持，在國際配售部分錄得輕微超額認購，最終完成發行。而在此之前，廣發証券、華泰証券、聯想控股等上半年赴港上市的企業，公開招股部分各自錄得超額認購180倍、280倍和44倍。

　　新股發行環境變得艱難，金融企業赴港IPO的熱情為何不減反增？

　　“A股IPO渠道不通暢，港股成了金融企業上市融資的次佳選擇。”中銀國際一位投行人士向《金証券》記者直言，港股和A股不同。在香港市場，拿到發行批文后，保薦人需要做大量路演和推介工作，如果銷售對象不買賬，甚至面臨發行失敗的市場風險。而A股通常是拿到批文后立刻啟動發行，不愁賣不出去，一般半個月左右就發行完成了。

　　“通過聆訊后再擇期發行，這在港股很常見。”上述投行人士表示，如果熊市裡新股認購不足，企業完全可以推遲發行等待市場回暖，隻要在批文有效期內(港股批文有效期為6個月，A股為12個月)就可以了。

　　人保集團三年前在港上市時，剛好碰到港市低迷。公司2012年6月底H股聆訊通過，但隨后因認購不足而暫緩發行計劃。直到同年11月底才終於趕在批文有效期內，重啟了H股IPO發行工作。

　　A股IPO無動靜

　　除了港股IPO場面熱鬧，A股借殼上市也開始升溫。

　　7月29日晚間，世紀游輪(002558)發布公告，公司控股股東彭建虎與信利工業簽訂了重大資產重組協議，世紀游輪將發行股份購買信利光電股權，並同時募集配套資金。預計本次重組完成后，信利工業將成為世紀游輪的控股股東。重組之后，信利光電將成為世紀游輪子公司，實行“曲線上市”。此外，慈文傳媒借殼禾欣股份(002343)、新光集團借殼*ST金路(000510)、順航海運借殼*ST鳳凰(000520)也都在近期有了新進展。

　　《金証券》記者注意到，監管層7月4日決定暫緩IPO至今，已經超過1個月時間，但何時重啟IPO卻尚無官方消息。