A股回調兩個半月 10隻公募量化基金大幅跑贏大盤

　　6月15日以來的震蕩市場行情火了一類基金，那就是量化對沖基金，這段時間逆勢獲得可觀正收益。

　　統計發現，目前市場上共有10隻量化對沖公募基金，《証券日報》基金新聞部根據數據整理顯示，6月15日以來，截至9月2日，10隻量化對沖基金中，6隻基金均實現正收益，2隻基金的回撤幅度小於3%。

　　那麼，為何在市場震蕩過程中，量化對沖基金能夠如此抗跌？在投資過程中如何選擇量化對沖產品？量化對沖基金的發展前景又將如何？

　　10隻量化對沖產品

　　兩個半月平均虧損5.73%

　　目前市場上已有10隻量化對沖公募基金，具體看來，分別是嘉實絕對收益策略、嘉實對沖套利、海富通阿爾法對沖、南方絕對收益策略、華寶興業量化對沖、工銀瑞信絕對收益、中金絕對收益、廣發對沖套利、華泰柏瑞量化絕對收益策略、東吳阿爾法。

　　一般來說，量化對沖基金以股票市場的中性策略為主，除了持有股票倉位外，還可以通過賣空、杠杆以及期權、期貨等多種衍生工具，對沖股市下跌的風險並獲得收益。因此不論牛市還是熊市，都能獲得穩定收益。

　　《証券日報》基金新聞部根據數據整理顯示，今年6月15日以來，截至9月2日，57個交易日內，上証綜指累計下跌38.83%，創業板指累計深跌52.43%。期間134隻普通股票型基金平均收益率為-37.63%，550隻偏股混合型基金平均收益率為-44.35%，482隻靈活配置型基金平均收益率為-14.54%，而上述10隻量化對沖基金的平均收益率則為-5.73%，跑贏大盤33.1個百分點。其中，嘉實絕對收益策略及廣發對沖套利更是取得3.29%和3.12%的收益率。

　　對於量化對沖基金在震蕩市中取得穩定收益，海富通基金定量及風險管理總監杜曉海表示，量化投資最大的優勢可能是客觀性、可復制性。通過數量的刻化，可以比較准確客觀地對投資乃至風險作出度量。風險收益特征介於債券類和平衡類之間，年化收益率波動性大致在8%-10%之間。從中長期看，在獲取超額收益方面有機會表現得更為穩健。

　　看准量化基金抗跌性

　　6家基金公司上報新產品

　　《証券日報》基金新聞部根據資料統計顯示，目前有6家基金公司上報了7隻量化對沖產品，尚待批復。具體看來，南方基金旗下2隻，分別是南方卓享絕對收益策略和南方安享絕對收益策略，剩余5隻分別是國金通用量化對沖策略、中郵絕對收益策略、安信穩健阿爾法、華泰柏瑞量化對沖穩健收益和景順長城量化對沖。

　　華寶興業基金量化投資部總經理徐林明表示，量化對沖在國內屬於比較新的產品，公募產品多於2014年以來成立，規模都不大。北京一位基金分析師認為，量化對沖基金不會成為主流產品，上述10隻量化對沖基金業績好，也是由於在投資過程中加入了對沖策略。

　　對於如何挑選量化對沖產品，業內分析人士表示，首先需要關注的是量化投研團隊，對於掌舵的基金經理，可以參考過往業績，觀察基金經理投資的前提是否為風險評估及風險控制﹔其次，關注產品的收益率及最大回撤﹔最后，對於投資能力較強的投資者可以觀察一下產品的投資策略，目前有市場中性策略、套利策略、管理期貨策略等，一般來說，量化對沖基金以股票市場的中性策略為主，輔之以股指期貨套利和事件驅動套利等策略。北京一位管理量化對沖產品的基金經理對記者表示，在投資過程中，同樣需要觀察選擇的產品是否為真量化對沖基金。