管理層再發三大利好 中線布局窗口開啟

　　受消息面利好刺激，本周一滬深兩市早盤快速沖高，創業板指數一度大漲逾5%，個股行情卷土重來﹔但銀行等藍籌股補跌，拖累市場午后下行。分析人士指出，救市組合拳對市場構成支撐，創業板強勢反攻有助提振信心，但反彈仍受制技術面、情緒面和基本面壓力，需依靠自身力量消化和修復，預計震蕩筑底格局將延續。隨著估值風險的釋放和積極因素的匯聚，不少個股的投資價值顯現，中長線布局窗口已經開啟。等待底部確認的同時，可逐步進行中長線布局，逢低吸納受益改革、業績向好、並購重組的超跌優質品種。

　　滬弱深強 沖高回落

　　受中金所新政抑制過度投機、証監會稱風險已得到釋放、研究指數熔斷機制、《促進大數據發展行動綱要》正式印發等利好消息刺激，昨日A股市場早盤一度沖高，創業板指數更是大漲逾5%﹔不過銀行等藍籌股表現低迷，拖累市場午后回落，上証綜指失守3100點，創業板指漲幅收窄。

　　截至收盤，上証綜指報3080.42點，下跌79.75，跌幅為2.52%﹔深証成指報9991.76點，下跌0.63%﹔中小板指報6787.74點，下跌0.91%﹔創業板指報1893.52點，上漲2.07%。滬深兩市分別成交3026.90億元和2999.45億元，量能進一步萎縮。

　　行業方面，昨日28個申萬一級行業指數中，有15個行業指數收紅，其中計算機指數漲幅最大，上漲2.61%﹔機械設備、傳媒、商業貿易和輕工制造等行業指數的漲幅也均超過1%。相比之下，銀行、國防軍工指數領跌，跌幅分別達到了6.72%和4.57%，顯示出短線獲利回吐意願較強﹔建筑裝飾、食品飲料和非銀金融指數的跌幅也超過了2%。

　　概念指數漲多跌少，題材炒作熱情明顯回升，其中移動支付、網絡安全、大數據、智能交通等9個概念指數的漲幅超過4%。

　　昨日市場呈現明顯的滬弱深強格局。小長假前強勢護盤的銀行、國防軍工等藍籌股出現補跌，而節前持續破位下行的創業板則展開強勢反攻。個股行情的重現，有效提振了市場人氣和做多氛圍，折射出抄底資金開始在個股中尋找機會。不過藍籌股的補跌也折射出謹慎情緒並未消散，落袋為安、快進快出的短線思維仍較為濃厚，反映市場信心整體仍顯不足。

　　逢低布局中長線

　　從近日管理層表態以及一系列維穩舉措來看，市場正在獲得來自政策面的支撐，這有助於緩解悲觀情緒，構筑市場底部，封閉調整空間。政策暖風下，市場底部區域正在得以確立。不過由於市場上方依然面臨較強的技術阻力和套牢盤壓力，並且市場情緒整體仍偏謹慎，加上經濟基本面壓力揮之不去，都將對反彈力度和空間構成制約。政策利好有助兜底，但走出底部仍需市場依靠自身力量消化壓力，修復情緒。因此，預計短期市場步入震蕩筑底格局，反彈力度有限，但同時調整空間也不大。

　　從中長期角度來看，去杠杆對A股影響的洪峰已經過去，人民幣貶值預期沖擊被政策撫平，改革仍在深入推進，流動性寬鬆格局延續，積極因素正在匯聚。前期調整風險得到釋放，估值泡沫也被擠壓，部分個股的投資價值出現。未來一旦市場出現改革超預期、匯率穩定、基本面見底回升等積極信號，有望啟動新一輪中級行情。從這一點來看，行情左側大門開始隱現，可逐步考慮借助波動調倉換股，進行中長線布局。

　　短期震蕩筑底格局下，波動和分化將加劇，個股操作難度較大。鑒於市場已運行至底部區域，過度殺跌已不可取﹔但由於短線反彈力度有限，同樣不宜追高。操作上，在適度波段操作的同時，建議立足中長期，逢低布局超跌優質品種。具體來看，中報業績轉好、行業景氣上行、改革創新超預期、並購重組確定的超跌股票值得重點關注。