内外市场联袂走弱 恒指失守22000点

　　由于ADP就业数据低于预期，美股5日大幅下挫，近期美股整体呈现见顶回落之势，在量化宽松措施退出的预期下，无论经济数据相对乐观还是低于预期，市场均予以负面解读。内地A股近日也出现了显著回落，在人民币升值趋势告一段落之后，国际热钱给内地市场的流动性支撑弱化，而经济数据则依然疲弱，股指向下难免。在美股及A股市场联袂走低的背景下，港股难以独善其身，恒生指数在七连阴之后，6日跌穿22000点整数关，后市不排除考验年线支撑的可能性。

　　恒生指数当日低开低走，最终收报21838.43点，跌幅1.05%；大市成交依然低迷，仅成交584亿港元。中资股跑输大市，国企指数与红筹指数分别下跌1.07%和1.83%。衡量港股市场避险情绪的恒指波幅指数显著上扬3.33%，收盘点位创出去年9月份以来新高。

　　恒生AH股溢价指数再度小幅攀升0.12%，报108.79点，盘中一度创出109.78点的去年9月份以来新高。由于近一段时间以来，内地与香港市场的流动性状况差异显著，A股市场持续跑赢H股，AH溢价指数自5月13日以来累计涨幅已达到8.51%。在全部82只A+H股中，目前A股相对折价个股数量已经缩减至15只，而AH比价超过2倍的个股数量则增至18只。

　　从港股盘面上看，本地地产股及中资能源股为大市两个领跌板块。由于投资者担心美联储退出量化宽松将令资金回流美元资产，进而对香港房市构成冲击，恒生地产分类指数下挫1.38%。其中，恒基地产、恒隆地产跌幅均在3%以上。另外，中资能源股为另一个领跌板块，恒生能源业指数跌幅达到1.59%，中国神华、中煤能源等均跑输大市，尽管近日随着美元走软，国际大宗商品市场出现小幅回升，但从长期来看，伴随着量化宽松退出及美元确立中期强势，大宗商品及相关能源类股份压力依然显著。

　　展望港股后市，从恒指日K线图上看，目前已接近一年以来大的上升通道下轨，同时也逼近了年线点位(21469点)，一旦失守重要关口，中期走向或不乐观。而从基本面因素看，目前的情况并不乐观，一方面中国经济依然疲弱，对AH股形成拖累，另一方面，美股在前期的大幅扬升后，回吐需求较为强烈，市场借量化宽松退出的预期而持续回落的可能性较高。因此，短线港股或将延续弱势，而中国经济的复苏进程将对热钱的流向及港股中期走向产生重要影响。

(来源:中国证券报)