小米3亮相在即 催热国产智能机产业链（附股）【3】

　　【概念股研报】

　　劲胜股份（300083）：业绩符合预期，长期受益行业增长

　　来　　源：　 山西证券 撰写时间：　 2013-08-20

　　事件追踪：

　　公司公布2013年半年报。公司2013年上半年营业收入为14.92亿元，较上年同期增长80.73%；归属于母公司所有者的净利润为5543.97万元，较上年同期增长157.51%；基本每股收益为0.28元，较上年同期增长154.55%。归属于上市公司净资产为13.44亿元，较上年同期增长2.94%。本期不计划派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

　　事件分析：

　　公司坚持大客户战略，营收迅速增长。伴随着移动终端智能化的浪潮，2013年上半年全球智能手机、平板电脑精密结构件需求旺盛，公司积极规划、布局的消费电子手机、平板电脑等领域客户市场表现出色。同时，公司上市后通过募集资金和自有资金实施的扩建、扩产等项目陆续达产，产品布局初具体系并形成一定规模，公司主要客户三星、华为、TCL、海信、天珑上半年营业收入均增长迅速。随着客户订单的快速增长，公司营收亦取得大幅提升，主营毛利较上年同期提升0.11个百分点。

　　精密结构件应用越来越广，公司持续受益行业增长。随着智能手机屏幕尺寸的变大，硬件配置的不断提升，对产品结构件的强度、散热等也不断提出更高的要求。铝合金、不锈钢等材料因具有金属质感、材质坚固、强度高、散热好等特性，公司主营的精密结构件将越来越多的应用于中高端智能手机、平板电脑、笔记本电脑等消费电子产品中。近年来金属机壳在苹果、三星、诺基亚等品牌厂商中高端新品中的应用呈上升趋势。消费电子的持续升级也将带动公司长期受益行业高增长。

　　盈利预测与投资建议：

　　盈利预测及投资建议。公司是国内领先的精密结构件制造厂商，公司的核心竞争力主要体现在优质的客户资源、规模优势、技术领先、快速响应能力等方面。虽然手机总体市场发展出现一定放缓状况，但智能手机及平板电脑市场仍保持较高的发展速度。研报预计消费电子产品行业的长远发展趋势及前景仍相对乐观，与其紧密相关的相关产业链也将随之发展。考虑到公司优质的客户资源以及新增产能的未来预期，研报看好公司未来的发展前景，首次给予公司“增持”投资评级。

　　投资风险：

　　行业竞争加剧的风险；客户集中的风险

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