小米3亮相在即 催热国产智能机产业链（附股）【5】

　　【概念股研报】

　　欧菲光（002456）：行业龙头地位稳固，今明两年继续看好

　　来　　源：　 民族证券 撰写时间：　 2013-08-29

　　报告期内营业收入33.03亿元，比上年同期增长156.74%；实现营业利润2.28亿元，比上年同期增长105.15%；实现净利润2.21亿元，比上年同期增长156.94%。基本符合预期，保持着快速的发展势头。

　　报告期内,全球经济整体继续呈现疲软和动荡态势下，移动互联产业仍然保持快速发展的势头，其中智能手机、平板电脑和超极本市场保持较快增长。智能手机市场华为、联想为代表的国内品牌迅速崛起，平板电脑市场非苹果阵营逐渐占据市场主流，超极本逐步推广，都为公司提供了难得的的产业机会。

　　触摸业务营收增长172.77%，毛利率降低了3%，维持在19.07%，毛利率的维持是一个挑战。今年由于营收增长幅度依然很快，毛利率下降丌是大家关注的重点。

　　公司目前供货以终端智能手机以及相当一部分的中段平板电脑为主。已经进入了联想供应链，随着国内手机和平板厂商在世界市场份额的进一步扩大，欧菲光产品出口的份额也在逐渐扩大。薄膜触摸屏龙头的地位依然稳固，朝着世界第一大薄膜触摸屏的产业地位迈进。

　　公司的技术储备metalmesh技术处于世界一流，国内领先的水平，一旦达到产业化的甜蜜点，其相对ITO导电膜的优势将极快的发挥出来。届时将是触摸屏技术产业颠覆性的变革。

　　研报看好欧菲光今年薄膜触摸屏优势的扩大，同时也看好metalmesh成本优势的逐渐显现。维持推荐评级。预计公司2013-2015年EPS为1.16元、1.63元、2.12元。

　　风险提示。触摸屏技术出现转向、下游产品销售情况理想。

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