嘉实基金投资者回报研究中心负责人黄一黎访谈实录【4】

[主持人]:您提到定制账户是服务类型大众化的，但是据我们了解，定制账户这个产品对于我们基金公司来讲它的要求和门槛非常高，这个该如何解释？[15:42]

[黄一黎]:能做定制账户授权管理模式有几个要素是需要的，首先公司的品牌，让人家可以信你可以做这个事儿，第二他自己的基金投资能力，这个也超越了原来股票和债券的投资能力，这是不一样的投资方式，所以基金投资能力也是非常重要的。另外一点也是必不可少的，他要同时管理这么多个账户，需要很强大的系统。[15:42]

[主持人]:对，我一直在想，这对我们管理和工作人员是很大的挑战。[15:42]

[黄一黎]:这是一个巨大的挑战。[15:42]

[主持人]:如何迎接这个挑战呢？[15:43][黄一黎]:我们花了相当长的时间搭建一个强大的系统平台。[15:43]

[主持人]:要非常专业的团队。[15:43]

[黄一黎]:这是肯定的，一两个账户可以手动操作，但是成千上万的账户需要很强大的系统平台作为支持。[15:43]

[主持人]:在您看来，从事这么长时间的金融领域的研究，定制账户是不是能够成为中国基金业突围的新方向呢？[15:43]

[黄一黎]:我相信这是会的，为什么？因为我们不是说创造了一个iphone这样一个东西，说有多少人喜欢。因为这个大家都理解为需要手机。[15:44]

[主持人]:已经有这个市场需求了。[15:44][黄一黎]:但是市场没有这种服务，我们提供这种服务其实是满足市场的需求，同样很重要的，这跟我们整个国家的发展战略也是相匹配的，就是全面的小康社会。[15:44]

[主持人]:那么其实我们前面讲了定制账户中国基金业突围的新方向。那么定制账户跟我们所了解到的理财顾问，有没有什么最主要的区别？[15:45]

[黄一黎]:区别还是蛮大的。一个是顾问，一个是执行，这个区别蛮大的。咱们先回顾一下成熟市场的发展历程，在80年代的时候，在美国市场也是以经济销售这种模式为主导，也是推荐产品，推荐你买、卖，单一的这种东西，到了90年代做的更多的是一种顾问形式，就是你为投资人提供建议，建议你可以做这种配置，但是那会儿已经不是推荐单一产品了，已经是组合的配置和组合的调整，等于说一揽子计划。但是投资人其实还意识到了一点，真正执行起来，投资人说人家告诉我该怎么办了，我是不是应该这么办，执行起来有可能手软，有可能去出差或者有其他事情干扰，没有按时执行。因为金融产品这些东西，很多时候时效性还是很强的，很多时候不是说过了这个村没这个店，过了这个村等下一个店可能还需要等一段时间才能出现。所以投资人就意识到，既然你当我的顾问了，还不如你帮我执行呢，全权交给你打理，打理效果还不错，尽管专业人士并不一定能完全符合你的预期，但是一般还好。另外一个角度来说，比如说现在这个社会咱们也是迈向小康社会，大家很少有自己在家里美发的，他做的再不理想一般比你打理的要好，但是我们希望找到更专业更有信任度的美发师了。[15:45]

[主持人]:当下大财富的管理模式放开下，目前基金行业的现状怎样的？[15:45]

[黄一黎]:整个现状跟我们发展阶段也是相关的，我们其实更关注的是产品，而更缺少的是服务。为什么这么说？因为我们整个社会发展阶段跟这个相对来讲也是受这个局限比较大。比如说去银行人家给你推荐产品，一般是授权服务，你买个电器人家可以给你介绍各种功能，你买回来以后几乎是不动了，买个电视回家看一般也不坏，这个质量也不错。但是金融产品的特性是变化性，唯一不变的是永远在变。[15:49]

[主持人]:我们唯一能确定的就是他一直在变化着。[15:49]

[黄一黎]:对。很多时候买金融产品是出现这种情况的，所以这个时候售前服务能看得到，售后服务几乎是没有的。大家投资人赔钱是两大原因，第一是错误时间买了错误产品，第二当初买了正确产品，但是市场变化的时候，你没有作出及时调整，这个时候投资效果就不好，开始赚钱了，后来没有及时调整就赔钱了，相当于现在是初秋，挺凉爽，你穿凉爽的衣服出去很舒服，但是同样的衣服穿到冬天肯定不行。不管基金还是股票都是这样。[15:49]

[主持人]:要时刻感受到市场的敏锐度，对此作出一些调整。[15:49]

[黄一黎]:需要作出及时调整，衣服不可能穿一件，肯定是搭配着，有上衣、裤子、鞋子，投资也是一样，投资是组合不是单一的产品。[15:49]

[主持人]:刚刚结束的2013年夏季达沃斯当中有三大关键词，占据了我们的实现，金融改革、智能科技、服务业，中国金融服务业未来发展的格局将是如何实现的？[15:50]

[黄一黎]:达沃斯那个讲的非常好，仔细看一下各行各业从本质上来看差别不大，在更高层次上看本质上都是一致的，为什么这么说？咱们就说PC行业，开始咱们联想做的很好，还有戴尔、惠普，等于最大的几家，但是主要卖的是机器，利润非常薄，尤其现在向移动互联转向的时候PC相当于夕阳工业，但是这中间哪一家转型非常好？我觉得是IBM，IBM最开始卖PC机，但是十几年前就转向信息服务业了，所以现在活的比刚才说的那几家做PC的好得多，就是你光做硬件不行，需要很强大的软件才能把这个硬件的功能发挥出来，而且发挥的好，所以金融也是一样。所以现在很多不管是银行来讲，还是券商，还是基金公司，还是保险，他们现在做的更多的是专注于一个产品，服务这块我觉得做的远远不够，但是社会真正需要的除了产品之外还是服务，比如在国外金融业不叫金融业，叫金融服务业。[15:51]

[主持人]:这两者是密切联系在一起的。[15:51]

[黄一黎]:不可分割的。所以我觉得整个行业需要思考的问题是怎么样从关注产品到关注服务，而且服务不是我们这几个坐在那想老百姓需要什么样的服务，其实也是群众路线了。[15:51]

[主持人]:深入到市场。[15:51]

[黄一黎]:深入到市场中看真正需要什么服务，我觉得空间是巨大巨大的，为什么？因为提供这种服务的还太少太少。[15:51]

[主持人]:服务业是我们下一个红利的增长点所在。[15:52]

[黄一黎]:对，而且对中国整个经济升级非常非常重要。我觉得这不光是对普通老百姓的金融服务，包括对公司的服务。最近提出来直接融资，包括资产证券化，这些都可以把银行、券商整体的盘活，而且降低融资成本，增加投资收益。[15:53]

[主持人]:今天非常感谢黄总，谢谢您给我们带来的分享。正如黄总所说，现在的市场往往是关注产品而缺少服务，那作为资本市场的生力军我们要在不断的创新中寻找我们新的出路，今天的节目就是这样的，谢谢您的收看。[15:53]