东海证券清障“一参一控”上市提速

东海证券上市步伐或加快。涪陵电力日前称，拟1.3亿元公开转让东海证券1.4371%股权。由于目前东海证券已进入上市辅导期，此次股权转让将为东海证券IPO扫清“一参一控”障碍，上市进程自此步入快车道。业内人士表示，转让价格较前期下调不少，公司估值较为合理，预计顺利出让是大概率。

涪陵电力近期发布公告称，公司董事会同意将所持全部东海证券1.4371%的股权进行公开挂牌转让，上述股权评估总价为1.3亿元，挂牌转让底价为1.3亿元。公司将于7月29日召开临时股东大会审议。如果股东大会通过方案，上述股权最早有望在8月初在产权交易所挂牌。依据《企业国有产权交易操作规则》相关规定，首次信息公告期限应不少于20个工作日，这意味着，股权转让最快9月成行。

东海证券2013年审计报告显示，截至2013年底，东海证券总资产147.6亿元，净资产54.4亿元。去年录得营收13.8亿元，净利润2.27亿元。根据此次股权转让价格，可知东海证券的整体估值为约90亿元，由此计算得出市净率为1.66倍。

对比国泰君安收购上海证券控股权的出让价，其收购市净率为1.65倍，与此次东海证券股权出让价相差无几，但东海证券盈利能力更佳，2013年净利是上海证券的1.8倍，此外，其承销和保荐业务、资产管理等多项业务收入长期占据行业前20名。

资料显示，东海证券的上市筹备正在稳步推进之中。东海证券去年年初启动改制工作，5月即获证监会批复，7月工商登记变更办理完毕，9月已正式进入上市辅导备案阶段。

值得一提的是，此番已是涪陵电力三度出手转让东海证券股权，而前两次转让价格均为1.464亿元，而本次挂牌价下调幅度超过一成，涪陵电力力挺东海证券上市的意图昭然。从过往券商股公开转让情况看，在下调价格后，券商股通常很快就能找到下家。