蓝晓科技涉嫌粉饰报表 应收账款数额较大

　　证监会网站近日预披露了西安蓝晓科技新材料股份有限公司(下称“蓝晓科技”)的IPO 招股说明书(申报稿)，公司拟登陆深交所创业板，拟发行不超过2000万股，保荐机构为平安证券。

　　经济导报财经研究员查阅蓝晓科技拟招股书发现，公司2013年多项重要财务数据异常，涉嫌粉饰财务报表；同时，公司报告期内的应收账款数额较大，占营业收入的比重较高，账龄较长，坏账风险加剧；此外，公司在2011年整体变更时自然人股东未缴纳个人所得税税款，该部分税款目前尚为缴纳，涉嫌偷漏税。2013年财务数据异常变化

　　拟招股书显示，蓝晓科技的主营业务是研发、生产和销售吸附分离树脂并提供应用解决方案。2011至2013年，公司实现净利润分别为4731.91 万元 、5548.15 万元和6203.21万元，2012年和2013年的同比增长率分别为 17.25% 和11.81%。

　　蓝晓科技报告期内净利润的增长，或与其快速增长的毛利率关系较大。2011至2013年，蓝晓科技的综合毛利率分别为35.69%、40.03%和43.32%，而同行业上市公司的平均毛利率分别为28.90%、27.07%和29.42%。公司毛利率在同行业上市公司中可谓一枝独秀。

　　一名不愿具名的审计师表示，如果毛利率异常，可以结合存货周转率来看。存货周转率下降，表明公司存货项目的资金占用增长过快，超过了其产品销售增长速度，其毛利率应趋同下降才合理。

　　导报财经研究员查阅到，2011至2013年，蓝晓科技存货周转率分别为4.22次/年、4.43次/年和3.37次/年，先增后减。同时，公司2013年的存货和库存商品余额较2012年大幅增长。2012年和2013年，公司的存货余额分别为2839.16万元和5709.78万元，库存商品余额分别为1787.20万元和3157.01万元。2013年存货和库存商品余额同比分别增长101.11%和76.65%。

　　综合来看，蓝晓科技2013年有可能对于部分已销产品未做或少做成本结转，加之毛利率的异常变化，公司涉嫌虚增利润，粉饰财务报表。应收账款数额大账龄长

　　拟招股书显示，2011至2013年，蓝晓科技应收账款余额分别为9811.04 万元、12707.22 万元和11460.79万元，占当期营业收入的比例分别为 44.53% 、53.52% 和40.69%。

　　从应收账款账龄情况看，2011至2013年，蓝晓科技账龄在1年以内的应收账款额占总额的比例分别为88.97%、82.61%和62.47%，账龄在1至2年的比例分别为7.62%、13.55%和27.22%，2至3年的比例分别为1.59%、2.76%和7.75%。可以看出，公司应收账款的账龄逐年变长，账龄越长的回收难度将越大，坏账风险也将越大。

　　业内人士表示，应收账款的产生意味着企业主营业务收入没有形成现金流入，应收账款在收回之前，企业所谓的实现利润，只是账面利润，而非现实利润。整体变更未缴税

　　拟招股书显示，蓝晓科技成立于2001年4月，于2011年9月整体变更为股份公司。不过，公司整体变更为股份公司过程中，包括实际控制人在内的7名自然人股东未缴纳个人所得税。

　　蓝晓科技自然人股东就整体变更为股份公司过程中个人所得税涉税事项出具承诺：“如因有关税务部门要求或决定，公司需要补缴或被追缴整体变更时全体自然人股东以净资产折股所涉及的个人所得税，或因公司当时未履行代扣代缴义务而承担罚款或损失，本人将按照整体变更时持有的公司股权比例以现金方式及时、无条件、全额承担应缴纳的税款及由此产生的所有相关费用和损失。”

　　虽然保荐机构和发行人律师均认为，鉴于股东均已作出承诺，因此，该事项不会对发行人造成利益损失，对本次发行上市不构成实质性障碍。

　　不过，虽然不对上市造成实质性影响，但主动缴税是每个公民应尽的义务，作为即将成为上市公司的企业实际控制人及高管更应该遵守国家税法。既然知道了有未缴纳的税款，就应该及时补缴。