大连控股选择可换股债权 “对赌”收购景良教育

　　大连控股今日详细披露了收购景良教育公司的具体方式。据公司公告，其近日与景良投资公司签署了《可换股债权协议》，同意以可换股债权的方式在未来三年内收购景良投资公司持有的深圳市景良教育科技有限公司（下称“景良教育公司”）最低不低于20%、最高不超过51%的股权。

　　据悉，景良教育公司正在整合现有运营的几十家教育机构。根据现有财务状况预测，景良教育公司2014年利润不低于5亿元，并将于2014年9月完成上述机构整合，

　　基于此，这次收购嵌入了对赌条款。在本次交易价格方面，将以整合完毕后景良教育公司未来三年平均利润的12倍整体作价为定价依据。同时，景良投资公司承诺目标公司在未来三年（包括收购2014年）平均完成不低于7亿元的利润目标，且2014年利润不低于5亿元。

　　为保证上述对赌条款的实现，大连控股选择了可换股债权方式收购。据公告，公司投入资金先以债权方式借给景良投资公司，如果出现未来三年期满景良教育公司平均利润低于7亿元的情况，大连控股可选择全部转股、部分转股或不转股，景良投资公司必须保证退还大连控股不转股的资金。

　　资料显示，景良教育公司的经营范围为：教育培训；经济信息咨询、软件开发等。公司主要股东有两家，深圳市景良投资管理有限公司，投资额600万元，持股比例为60%；深圳市景良基金管理合伙企业（有限合伙），投资额400万元，持股比例为40%。

　　大连控股公司目前正处于产业转型阶段。近年来，公司逐步剥离电子产业，降低电子产业对公司转型的制约，集中资金投资于矿产领域，同时公司还涉足创投、参股金融。

　　在此背景下，针对这次涉足教育产业，公司指出，鉴于教育行业获利能力较强，利润增长稳定，且国内教育行业正处于转折变革时期，参与景良教育公司对教育资源的整合，打造线上线下相结合、从幼儿到成人教育的全产业链，利用资本市场做强做大教育产业，有利于拓展公司新业务，为公司提供新的利润增长点。