账户统一管理打破投资者“选户藩篱”  转户成本降低为多层次资本市场投资铺垫

日前，中国结算发布修订后的证券账户管理新规。自今年10月1日起，取消目前“一人一户”限制，明确今后投资者在一个总账户下可开设多个不同类型的账户。同时，本次证券账户规则调整之后将统一并降低账户业务收费标准，经调整的沪深A股账户开户费用将设定为40元，比现有的90元下降幅度超过55%。

“其实，降低开户费用对个人投资者影响并不大。因为为了吸引客户开户，各个券商均不同程度给予客户开户的优惠，有些甚至是零费用或者采取赠礼的方式招揽客户，开户费券商已经垫付了。”广州证券产品创新部项目经理蔡赐福在接受《证券日报》记者采访时指出，“不过，本次统一账户对于个人投资者的利好在于允许一人多户，账户可以在不同券商随意交易，转户成本大大降低，投资者的地位将更加趋于平等。”

据记者了解，按照以往账户管理的规定，投资者在一家券商开户并处于指定状态后，若要在另一家券商再开新户，必须撤销原券商账户，才能迁至新券商的账户。而投资者往往因缴纳印花税等交易成本而“懒于操作”。

“这一证券账户体系改革整体有利于证券业管理成本的降低。”中信建投的一份研报显示，对券商而言，过去投资者开立股票基金账户基于沪深交易所、基于证券公司、基于地域的限制将全面放开，投资者开户、转户“物理门槛”和迁移成本将大幅降低，券商通道业务面临更加严峻的挑战。不同，此次证券账户架构的变革，将利好低佣金、客户体验好的互联网券商，有利于证券行业整体管理成本的降低。

此前，我国资本市场后台的开户系统是三套系统并行，三个系统互不相连，相互隔离。券商为了便利客户，则要同时与三个系统对接，耗费大量成本对三个系统进行维护管理。

“本次账户管理平台的统一，实际上也是在为构建多层次资本市场铺路。”招商证券的一位分析师告诉《证券日报》记者，一码通开通后，包括A股账户、B股账户、全国股转系统账户、封闭式基金账户、开放式基金账户以及券商根据业务需要设立的其他证券账户等子账户均汇总在一码通总账户下，实现了多层次账户体系的合并管理，为投资者投资多层次资本市场提供便利。

据悉，除了统一账户管理利好投资者外。2012年，监管部门曾先后三次较大幅度降低交易手续费和市场监管费；今年年初，针对国金证券“佣金宝”出现“万二”超低佣金的情况，证监会表示支持证券公司利用网络信息技术创新产品和服务，规范发展互联网金融业务，被市场视为降低投资者交易成本的利好。

“即将启动的沪港通对于投资者交易而言是长远的利好。”蔡赐福表示，香港投资者的交易理念更成熟，沪股通开通后，国际资本的成熟操作势必会对内地交易风格和理念形成倒逼作用，从而逐渐催熟内地投资者的投资理念。