基金市場再臨調整 股基債基聯袂下跌

　　■証券日報研究院基金評價中心

　　中國科學院預測科學研究中心日前發布報告，預計2013年全年CPI上漲3.5%左右，PPI上漲0.9%左右。

　　基金市場方面，274隻普通股票型基金(非QDII)在統計期內表現為整體平均下跌了1.77%，而債券型基金(199隻)表現為整體平均下跌了0.35%。

　　一周各類型基金表現分析

　　本期統計納入觀察的24隻傳統封閉式股票型基金平均復權單位淨值回報率表現為下跌了1.11%，跌幅較大的有基金景福、基金鴻陽等，而基金金鑫、基金安順、基金景宏、基金安信、基金漢盛、基金通乾、基金天元等表現較好。上周該類型基金二級市場價格平均上漲了0.22%，表現較好的有基金裕陽、基金興華、基金安順等﹔而基金景福、基金久嘉、基金同盛、基金銀豐、基金鴻陽、基金天元、基金漢興、基金豐和、基金普豐、基金裕隆等表現較差。其整體平均折價率為11.57%，平均換手率為2.27%。

　　本期統計的274隻普通股票型基金(非QDII)在統計期內表現為整體平均下跌了1.77%，跌幅居前的有中歐中小盤、華泰柏瑞行業領先等﹔而匯添富成長焦點、諾安中小盤精選、興全社會責任、匯添富醫藥保健、匯添富民營活力、易方達醫療保健、華安宏利、國聯安優選行業、光大紅利、建信核心精選、博時第三產業成長、嘉實研究精選、匯添富價值精選等出現小幅上漲。

　　本期統計的156隻混合型基金在統計期內表現為整體平均下跌了1.58%，跌幅居前的有廣發內需增長、泰達宏利效率優選、紐銀新動向、廣發策略優選、國投瑞銀新興產業、交銀穩健配置混合、國富中國收益、匯添富藍籌穩健、信誠四季紅、海富通收益增長、華寶興業收益增長、鵬華動力增長、中海分紅增利、金元惠理成長動力、招商核心價值等﹔而中海優質成長、天治趨勢精選、天治品質優選、申萬菱信盛利配置、華夏回報、華夏回報2號、博時回報靈活配置、長信雙利優選、廣發聚富、財通價值動量、中海藍籌配置、銀華優勢企業、華安動態靈活配置等表現較好。

　　本期統計的債券型基金(199隻)表現為整體平均下跌了0.35%，表現較好的有泰信增強收益A、泰信增強收益C、光大添益C、光大添益A、信誠三得益債券A、融通債券AB、鵬華豐收、萬家穩健增利A、鵬華豐盛穩固收益、鵬華信用增利B、鵬華信用增利A、鵬華普天債券A、萬家穩健增利C、東吳優信穩健A、泰達宏利集利A等﹔而申萬菱信可轉債、匯添富可轉債A、匯添富可轉債C、中銀轉債增強B、中銀轉債增強A、華安可轉債A、華安可轉債B、華寶興業可轉債、博時轉債A、博時轉債C、博時宏觀回報C、博時宏觀回報AB、銀華永泰積極C等表現較差。

　　本期統計的QDII基金(50隻)表現為整體平均上漲了0.02%，表現較好的有廣發亞太精選、廣發標普全球農業、海富通大中華精選、大成標普500等權重、長信標普100等權重、華安香港精選、海富通海外精選、鵬華美國房地產、華安大中華升級、諾安油氣能源、工銀瑞信全球精選、諾安全球收益不動產、泰達宏利全球新格局、匯添富亞澳精選、工銀瑞信全球配置等﹔而富國全球頂級消費品、信誠全球商品主題、易方達黃金主題、博時抗通脹、國投瑞銀新興市場、華泰柏瑞亞洲企業、嘉實黃金、中銀全球策略、諾安全球黃金、上投摩根新興市場、國泰納斯達克100等基金則表現較差。

　　一周熱點基金投資分析

　　本期的熱點基金來自中歐基金管理有限公司旗下的中歐中小盤股票型証券投資基金。廣發核心精選成立於2009年12月30日，為價值風格型的契約開放式証券投資基金。其投資目標為：主要通過投資於具有持續成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型企業，特別是處於加速成長期的中小型企業，在控制風險的前提下，力爭實現基金資產的長期穩定增長。在投資策略上，結合“自上而下”的資產配置策略和“自下而上”的個股精選策略，重點投資於萌芽期和成長期行業中具有持續成長潛力以及未來成長空間廣闊的中小型上市公司。同時，結合盈利預測動態調整策略和動量策略，動態調整股票持倉結構。其業績比較基准是：40%×天相中盤指數收益率+40%×天相小盤指數收益率+20%×中信標普全債指數收益率。

　　廣發核心精選從成立以來，已取得-3.81%的收益，同期表現高於同類平均水平。從各區間表現看，該基金業績表現有減弱的跡象。其最近六個月的收益率為12.33%，而業績基准為9.55%﹔該基金最近三個月的收益率為18.56%，而業績基准為14.40%﹔最近1個月的收益率為2.55，業績基准為4.64%。

　　2012年四季度末，該基金權益投資佔基金總資產比重達89.38%，現金資產佔7.28%﹔從權益投資的行業配置上看，佔比較多的有房地產業61.66%、機械設備、儀器儀表10.44%、建筑業6.83%等幾個行業。從其重倉股票來看，該基金今年三季度重倉持有冠城大通、萬科A、金地集團、保利地產、招商地產、福星股份、世茂股份、中國建筑、金融街、首開股份等股票。

　　在投資策略和運作上，該基金認為2013年的經濟趨勢沒有市場看法的那麼樂觀，為了保持經濟穩定發展，政府可能會有很多政策調整措施推出。這些調整后，我國經濟總體保持平穩發展的可能性很大。對於國內A股市場而言，預期在2013年全年呈現出大震蕩格局，尤其是前三季度。從其投資策略來看，短期的得失，不是該基金的考慮重點，而是持續專注於投資標的的長期價值。

　　從該基金的資產配置、行業配置和股票的重倉情況以及未來的操作策略來看，中歐中小盤雖然在本輪行情中獲利於房地產和建筑業的大幅估值反彈，但是階段性回調的壓力也逐漸增大，短期風險不容忽視。（執筆：姚東旻 唐雷 王耀磊）

(來源:証券日報)