資金投向守口如瓶 投資者理財難避“糊涂賬”

　　近日工行一理財產品被爆虧損44%，引發市場熱議。在持續爆炸式增長后，違規代售、不規范私售、巨額虧損等理財亂象浮出水面。投資者發現理財如“霧裡看花”，越來越看不懂錢的去向。

　　“老百姓買理財產品一般隻關心收益率，不過最近不少理財虧損的新聞讓我有些擔心。”正在建行宣武門支行選購理財產品的劉女士告訴記者，“我的錢到底被拿去投資了些啥，理財說明書上看不出，客戶經理也講不清。”

　　目前，理財產品投資信息披露不夠詳細是普遍現象。記者發現，此次工行被爆巨虧的理財產品也僅簡單介紹，“投資於証券投資基金、上市公司股票，也可進行新股申購、債券和其他貨幣市場投資工具等投資。”說明書對投資比例、投向等具體內容沒有披露。在虧損曝光后，工行雖沒有回避虧損問題，但對於為何虧損也並未給出解釋，客戶的錢“蒸發”到哪裡去了無從考究。

　　其實，多數銀行的理財產品說明書只是泛泛地列出投資領域，如債券貨幣市場、存款、債務、信托貸款、股票等，信息披露透明度較低，投資者很難推斷資金去向。

　　中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇指出，“理財客戶和投資者想去查詢、了解資金實際使用情況，往往遭遇銀行守口如瓶，或者以商業保密為由，不肯輕易對外公布，這使得市場出現了嚴重的信息不對稱情況。”

　　“適當披露投資計劃對於銀行是好事，投資者充分掌握信息做出判斷能在一定程度為銀行分擔風險。”光大銀行零售業務部總經理張旭陽表示，不過，在利率市場化的緊逼下，各家銀行忙於拼搶客戶，鮮少能做到高度透明。

　　中國銀行國際金融研究所副所長宗良預測，利率完全市場化將使銀行業淨息差縮減0 .7%至1.2%，淨利潤減少約35%。

　　“銀行的理財產品應以低風險、穩健型產品為發展重點，但存在一些銀行工作人員違規私售高風險產品的情況。”郭田勇說。

　　記者發現，盡管多數理財產品是非保本浮動收益型，但不少銷售人員卻避重就輕，推銷時多強調“該產品往期收益均能達到預期收益”，引導消費者放心購買。

　　“理財歸根結底是一種投資，而非儲蓄。投資者不應光有賺錢意識，還應有風險意識，不要被銷售人員‘忽悠’。”金融問題專家趙慶明建議，理財投資者要具備必要的金融知識，至少要弄清理財產品是否保本保息﹔在選擇風險較高、數額較大的理財產品時，最好能咨詢第三方顧問。

　　在理財市場風波頻傳的半年時間，銀監會接連下發自查、叫停代銷等通知。一時間，各家銀行紛紛收窄代銷陣地，私募、信托等產品在銀行網點已難覓蹤影。銀行理財產品監管日趨嚴格，或將增強投資者的信心。

　　趙慶明表示，在金融脫媒、資產保值增值需求愈發旺盛的背景下，理財市場創新勢不可擋，監管不等同於簡單叫停，也應與時俱進，宜疏不宜堵。“防控理財風險要從產品設計的源頭入手，分類制定相應的監管制度，尤其對理財產品披露的內容進一步細化和標准化。”

　　對此，監管部門正在著手改進，銀監會在2013工作會議上強調，今年將嚴格監管理財產品設計、銷售和資金投向、嚴禁誤導消費者購買，實行固定收益和浮動收益理財產品分賬經營、分類管理等措施。

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　　銀行理財存在“三個不一致”問題

　　2012年理財產品收益率約4.1%

　　□記者 劉振冬 北京報道

　　“我國銀行理財業務取得長足進展，進一步滿足了客戶的金融產品投資需求。據估算，2012年銀 行 業 理 財 產 品 的 年 化 加 權 平 均 收 益 率 約 為4.1%。”在銀行業協會日前主辦的中國銀行業理財業務熱點問題座談會上，中國銀監會主席助理閻慶民作了上述表述。

　　閻慶民表示，我國銀行理財業務取得長足進展，主要表現為三個“進一步”：第一，進一步支持了實體經濟的發展。大部分銀行業理財資金都投向了符合國家產業政策和經濟發展要求的重點領域和薄弱環節，提高了資金配置效率。同時，銀行理財業務也分流了可能參與民間高利貸、非法集資、投機炒作大宗商品的資金，有助於維護金融秩序穩定。第二，進一步促進了銀行業的改革轉型。第三，進一步滿足了客戶的金融產品投資需求。

　　閻慶民同時強調，當前銀行理財存在的主要問題有“三個不一致”：第一，銀行與客戶對理財業務風險收益特征認識不一致。銀行認為，理財產品，特別是浮動收益類理財產品，收益應該“隨行就市”﹔而大部分金融消費者將理財視為一種變相的存款，沒有將其作為一種投資，期望“旱澇保收”。對風險收益特征認識不一致，就容易產生糾紛。加之個別銀行存在信息披露不充分、風險提示不到位等不規范銷售行為，以及違規開展“資金池”理財業務等，導致風險邊界模糊。

　　第二，理財業務發展與銀行內部管理水平不一致。銀行理財資金賬面余額已經7萬多億元。銀行理財業務的快速發展，期限的錯配，增大了銀行流動性風險管理難度﹔管理信息系統、專業人才的不足也帶來了操作風險隱患。這些都對銀行自身的管理能力提出了挑戰。

　　第三，理財業務發展和監管的要求也出現了不一致。理財業務發展要堅持守住風險底線的原則，特別要督促銀行業金融機構充分披露理財產品相關信息，做到把風險揭示清楚。此外，當前銀行與保險、証券、基金管理公司等金融機構的合作越來越多，需要積極加強監管，避免出現監管套利。

　　據參會的中國銀監會業務創新監管協作部主要負責人王岩岫介紹，2011年全國160家銀行業金融機構通過理財產品為投資者創造收益超過1750億元，2012年全國開展理財業務的18家主要銀行為客戶實現投資收益2464億元，提高了居民財產型收入。

　　另據參會的中國工商銀行資產管理部副總經理馬續田介紹，截至2012年底，銀行理財產品余額達7 .1萬億元，理財產品的年化收益率平均達到了4.11%。銀行理財對於支持實體經濟發展、改善社會融資結構，推動利率市場化進程、分散銀行系統性風險和推動商業銀行經營轉型等方面發揮了積極作用。（記者　吳雨　陳雯瑾）