穆迪警示收入增長放緩可能推高地方債務

地方債務危機

國際評級機構穆迪投資者服務公司今日稱，收入增長放緩對中國地方政府信用不利，可能促使他們通過特別融資工具擴大借貸規模，從而使地方政府債務負擔變得更加沉重。

近幾年，中國地方政府債務問題一直是外界擔憂的主要問題之一。因為多數地方政府不可直接借貸，他們便通過建立特別融資工具來籌集地方基礎建設需要的大量資金。

穆迪說，中國中央和地方政府的2012年預算報告和2013年預算草案均顯示收入增長放緩。

穆迪高級信貸主管德布拉·羅安妮(Debra Roane)於每兩周出版一次的信用展望報告中稱，收入增速放緩對中國地方政府信用不利，因為這會限制這些實體在中國城市化進程繼續推進之際滿足與日俱增的服務和基礎設施項目融資需求的能力。

羅安妮說，這些壓力可能導致一些地方政府提高通過地方政府融資平台的借貸規模，而近幾年這一融資方式已經導致地方政府債台高筑。

地方政府融資平台不透明的特性已經引起監管部門的關注，他們擔心相關不良貸款的累積可能打擊銀行業。

銀行業監管部門上月重申，銀行業在向地方政府融資平台貸款時必須嚴格遵守相關規定。去年12月，監管層宣布禁止地方政府使用國有資產作為貸款擔保，以抑制平台貸款。

今年1月，惠譽國際評級警告稱，今年可能下調中國本幣債務評級，具體要看地方政府債務問題的進展。

穆迪分析師今日在另一份報告中稱，盡管中國在繼續實施對信用有利的政策措施，但未來一年預算計劃無法解決其面臨的長期信用挑戰，其中包括中國經濟嚴重依賴投資和出口的問題。

穆迪亞洲和中東主權地區信用官湯姆·拜爾內(Tom Byrne)和助理副總裁斯蒂芬·迪克(Steffen Dyck)預計，盡管預算赤字小幅上升，但2013年中國中央政府債務佔國內生產總值(GDP)的比例將從2010年的峰值34.1%降至28.5%。

他們強調稱，鑒於一些可能來自地方政府融資平台的債務最終或許會由中央政府負擔，將中國債務水平佔GDP的比例維持在30%以下十分重要。

這些分析師們稱，2013年預算的增量調整需要廣泛的政策支持，以進行收入再分配以及在這個十年中實現經濟由投資和出口依賴型向消費拉動型的轉變。

穆迪對中國的評級為Aa3，評級展望為正面。(中新網財經頻道)