報告稱收支矛盾或致地方債問題凸顯

　　3月29日，由中國人民大學國家發展與戰略研究院、中國人民大學經濟學院、中國誠信信用管理有限公司主辦的論壇發布主題為“財政困局下經濟結構調整路徑的再定位”報告。

　　報告稱，隨著我國經濟進入新常態，經濟增速放緩、結構調整、新型城鎮化推進中的民生支出等問題將會成為在未來較長一段時間內中國經濟的新特征，這將導致收支矛盾和央地矛盾合成的財政困局進一步加深，財政風險加大。

　　報告指出，收支矛盾急劇增加必然導致地方債務問題未來進一步凸顯。伴隨著支出任務增大，地方政府面臨的收入環境是稅收整體增速下行和營改增之后稅源的進一步降低﹔為了彌補這些收入不足的問題，地方政府主要依靠賣地收入。但隨著房地產市場的局部降溫，賣地收入難以持續高增長。這必然導致地方政府融資能力的大幅下滑。同時，賣地收入分化將會更為嚴重﹔一線城市和東部城市還可以維持，二三線城市和西部城市將會面臨著嚴重的挑戰。這使得經濟發達地區的地方債務尚可維持原有水平，但不發達地區問題將會進一步加劇，甚至可能成為局部金融風險的來源。

　　報告稱，目前一種趨勢是利用政府發債來解決債務問題。我國債務市場透明度較低，第三方監督不嚴，購買者實際上還是商業銀行。這導致這部分資產實際監督力度還不如銀行貸款。當前商業銀行對銀行貸款負有較大責任，而對購買的債券相對責任較輕，實際上使得對購買地方債券的監督比貸款還要弱，更易引發金融風險。因此，我國當前的金融環境下，需要適度放鬆地方政府融資平台貸款，以發展解決問題，以增量化解存量。(趙婧)