深油所原油交易被指對賭：投資者投訴無門

　　深圳石油化工交易所有限公司(以下簡稱“深油所”)現貨交易被指疑似違規之后,本報陸續收到了多位深油所投資者的反饋,投資經歷也“大同小異”——被深油所會員單位及居間商以高收益誘惑進場,缺乏風險意識,最終虧損出局。

　　多位投資者向《中國經營報》記者証實,他們在操作深油所的原油現貨交易過程中,屢屢被“喊單”老師反方向“指導”,也多次遭遇交易軟件卡盤等情況,投資者認為這些特征疑似對賭。

　　4月2日,深油所總裁辦主任林偉軍在接受記者問詢時表示,投資者所說的深油所業務違規、不合法都是造謠,公司將追究其法律責任。

　　現貨原油疑似對賭

　　深油所投資者胡先生告訴記者,自己交易的“前海油20”在“喊單”老師指導下,最開始還賺了一點,但沒過多久,“喊單”預測和行情完全相反,虧損越來越嚴重。胡先生懷疑,這是開會的會員單位啟沃石油通過反方向指導有意讓客戶虧損。

　　深油所一家會員單位負責招商的經理告訴記者,如果某月居間商(即代理公司)旗下的客戶賺了100萬元,那麼居間商就要承擔50%。其中,會員單位會先把100萬元支付給賺錢的客戶,居間商欠會員單位50萬元。以此累積、按月計算,直到居間商的佣金顯示正常,會員單位就會支付居間商頭寸(即投資者虧損的資金)的佣金。至於投資雙邊交易的手續費,不管客戶是賺錢還是虧錢,都會返給代理公司。

　　“客戶盈利,公司虧損;反之客戶虧損,公司盈利。”現貨研究人士維銘在接受記者採訪時表示,這也直接証實深油所原油現貨交易就是對賭。從交易行情看,深油所交易的“前海油10”等合約買賣價格都保持著6個“點差”,同漲共跌。點擊交易,也看不到競價交易模式下常見的買賣雙方成交隊列和各檔報價。

　　維銘認為,對賭平台的一大特點就是交易軟件經常會出問題,如限制交易、大漲大跌無法挂單、交易數據卡盤等現象。

　　四川的一位投資者告訴記者,2月6日晚間,深油所原油現貨行情在短時間內劇烈波動,但是從晚上10點多,交易軟件開始卡盤,點擊賬戶發現不能操作,在進行了關閉重啟之后仍沒有任何反應。

　　啟沃石油一位趙姓負責人在接受記者採訪時稱,當天由於交易所的網絡傳輸鏈路故障,22點10分至23點47分的行情數據端口出現中斷,在這期間投資者的成交單全部無效。

　　記者在下載了深油所的行情分析軟件后發現,其在登錄后的一個信息框中顯示:“我公司和我們的信息服務提供商對網上交易信息在互聯網傳出過程中可能出現的系統中斷、停頓、延遲、數據錯誤等情況不承擔任何責任。”

　　據了解,此后,由於不少投資者向深油所及其下屬的清算公司“討說法”,深油所曾給2月6日發生的因為上述斷網行情無法交易、形成虧損的部分投資者進行了補償。

　　在啟沃石油開戶買賣深油所原油現貨產品的投資者金先生也告訴記者,往往自己剛操作完成,就會接到投資秘書電話,買的品種、交易金額甚至提交出金的情況,投資秘書都知道。

　　“對方隨時可以看見你的底牌。那麼,在這場不對等游戲中,你怎麼贏錢?”一位期貨從業者表示,大多數現貨交易平台通過限制刷單、限制出金、延遲報價、強行平倉等手段“卡”投資者,再加上交易點差和手續費、過夜費等費用,投資者在這場游戲中一開始就輸了。

　　“這麼給你說,國內的現貨交易軟件都沒有成交隊列,也不顯示成交量,這也是行業內的一個潛規則。”為深油所提供行情軟件支持的深圳點証科技有限公司一位工作人員告訴記者,股票、期貨這品種屬於“撮合交易”,但深油所這種交易屬於“做市商”交易。

　　早先,國家証監會[微博]曾於2013年年底下發《關於做好商品現貨市場非法期貨交易活動認定有關工作的通知》,該《通知》就明確指出,“做市商買賣商品的目的並不是獲取商品的所有權,而主要是低買高賣,提供流動性,與現貨交易的初衷完全不符,做市商機制不宜作為現貨市場的交易制度。”

　　此后,是否採用做市商制度一度成為鑒定相關現貨交易所是否變相或非法期貨市場的主要標准和手段。廣東省証監局據此曾在廣東省掀起貴金屬交易市場的整頓風波,多個採用做市商交易制度的交易市場被查處。

　　最新消息則顯示,本報前述報道刊發后,廣東証監局於3月25日前后向該省內大量投資者發出提示短信。該信息稱,所有商品現貨交易,均不得採用集中競價、做市商等集中交易方式進行標准化合約交易。

　　市場何以清理難

　　對於在深油所現貨交易造成的虧損問題,投資者也咨詢了深圳多個政府部門。這些部門均將問題指向了深圳市金融辦。

　　據了解,深圳証監局回復投資者稱,根據國務院關於清理整頓交易所的相關文件規定的職責分工,地方交易場所均由地方政府按照屬地管理原則負責監管,並做好統計監測、違規處理和風險處置工作。而深圳公安局也建議投資者去深圳金融辦處理相關案件。

　　對此,記者致電深圳市金融辦,一位工作人員稱交易所這塊業務不歸其管。

　　“我們是深圳市政府、市金融辦批准成立的合法交易所,你們要咨詢的問題多是公司內部的業務問題,我們不會回應。”4月2日,深油所總裁辦主任林偉軍在接受記者問詢時表示,投資者所說的深油所業務違規、不合法都是造謠,公司將追究相關法律責任。

　　深油所官網顯示,2014年6月20日,其綜合會員共有333家。其無一例外全部是深圳的企業,而且注冊地全部位於前海自貿區。記者也發現,這些綜合會員大都成立於2013年年底、2014年。

　　記者獲得的一份深油所內刊顯示,深油所是首批進入前海的企業之一,其發展目標是要集聚1000家以上國內國際石油化工企業在前海成為注冊會員企業,並形成石化總部經濟,為深圳市和前海創造新的經濟增量和稅收,並在2015年實現年交易量超過5000億元。

　　值得關注的是,前海自貿區的稅收優惠政策也吸引著深油所的會員數量的快速擴容。

　　2014年3月7日,深圳前海自貿區的稅收優惠政策公布,在前海注冊的企業可以享受15%的企業所得稅優惠政策,享受期為2014年至2020年。這也能夠解釋,為什麼深油所已公布的333家會員企業,注冊地全部在深圳前海自貿區。

　　而實際上,所得稅優惠只是其中的一項。

　　一位深油所會員部管理人員告訴記者,深油所及注冊會員企業還可享受前海跨境人民幣貸款優惠利率(年化貸款利率為3.5%~4.5%)的政策。另外,深油所還推出一項專門針對會員企業的政策,企業的增值稅地方存留的70%由政府以財政獎勵的方式返還(即增值稅減少2.975%),按季度返還。

　　不僅如此,深油所還為會員企業協會辦理增值稅一般納稅人資格認定,大額發票可以從稅務部門不限量申請,2~5個工作日就可以申請。另外,會員不需要進項票,直接可以換銷項票。

　　2012年7月,國務院下發《關於清理整頓各類交易場所的實施意見》指出,交易場所及其分支機構不得採取包括集合競價、連續競價、電子撮合、匿名交易、做市商等幾種交易方式。如有違反,應予以清理整頓。

　　在維銘看來,地方政府對於清理整頓這些交易所的積極性並不大,相反對這些金融產品給予支持,這也是中央整頓現貨交易所3年成效不大的主要原因。

　　據了解,早在2011年年底,國務院就專門發文(國發2011年38號文件),明確由証監會牽頭,計劃組建由多個部委直接參與的“清理整頓各類交易場所部際聯席會議”制度。該制度的主要任務是,統籌協調有關部門和省級人民政府清理整頓違法証券期貨交易工作,督導建立各類交易場所和交易產品的規范管理制度。聯席會議日常辦事機構設在証監會。

　　雖然國發38號文指出,聯席會議不代替國務院有關部門和省級人民政府的監管職責,但在業界看來,証監會對類期貨市場的監管,已經正式對幕后走向前台。

　　國發37號文跟隨而出,並制定出更為詳盡的監管標准,隨后,全國文交所亂象戛然而止,且在整肅貴金屬交易亂象時,同樣是由証監會在主導,多個騙子平台遭遇關閉。

　　“不客氣地說,監管者長期不作為,是導致原油現貨交易平台屢禁不止的關鍵所在。另一方面,地方政府不懂裝懂,亂引進投資平台,甚至給予超常規配套政策,也是導致上述亂象的核心因素。”有研究者稱。