人民幣貶值為出口行業提供新機遇

　　 專家認為，人民幣貶值若成趨勢，對從傳統到新興的升級方向、從產品出口到服務出口的轉型方向均有明確受益

　　 8月11日，央行通過調整人民幣匯率中間價的方式，實現了匯率的一次性貶值。截至18日，人民幣中間價已經從6.1162調整至6.3966，累計貶值4.38%，在人民幣主動貶值的情況下，相關出口行業將迎來利好，而行業中的個股也將迎來一次新的發展機遇。

　　 “通過主動開啟匯率改革，可極大地弱化人民幣對非美一攬子貨幣的剛性升值壓力，破解實際匯率及勞動價格剛性引致的貿易出口壓力。”交銀資管高級分析師陳鵠飛在接受《証券日報》記者採訪時表示，從“J曲線效應”的原理看，下半年勞動密集型出口佔比較大的紡織服裝、輕工制造等行業，以及海外收入佔比較高的電工電器設備、汽車、市話通用設備業競爭力將明顯提升。對於鋁、鋼材、不鏽鋼等金屬制品，人民幣貶值也將提升這些出口產品競爭力，有助於化解這些行業的過剩產能。

　　 《証券日報》記者根據Wind申萬一級行業數據統計，8月11日央行主動調整人民幣中間價后，當天紡織服裝指數大漲3.92%，並於此后連續5個交易日上漲﹔輕工制造指數當天漲1.19%，此后連續4個交易日上漲。同時，鋼鐵指數當天漲1.21%，汽車指數當天漲0.25%。

　　 “人民幣貶值若在下半年成為一個趨勢性過程，那麼對從傳統到新興的升級方向、從產品出口到服務出口的轉型方向均有明確受益。”華泰証券策略分析師薛鶴翔認為，傳統產業推薦紡織服裝、家電，新興推薦機械、汽車，原材料（產品）方向推薦鋼鐵、有色。同時，對於有轉型期明確而持續需求支撐的旅游、航空等產業，人民幣貶值短期偏負面，中期由需求決定，繼續看好。

　　 南方基金首席策略分析師楊德龍向《証券日報》記者表示，央行果斷採取一次性大幅貶值的策略，大大減少了套匯資金的盈利空間，給寬鬆貨幣政策留足了空間，同時會有利於刺激出口回升。短期內人民幣貶值壓力依然存在，但不會形成長期貶值趨勢，人民幣匯率依然會維持雙向波動。考慮到大跌之后投資者信心恢復需要一段市場，未來一個月大盤走勢仍以震蕩反彈格局為主，可以適當提高倉位，重點配置業績增長好的行業和板塊，如食品飲料，商貿零售，醫藥，新能源汽車等。(見習記者 喬誌東)