金融業和國企違規次數激增 法律風險上升明顯

　　法制日報社和中國政法大學企業法務管理研究中心15日在京聯合發布《2015中國上市公司法律風險指數報告》(以下簡稱《報告》)。《報告》披露，對2600多家上市公司的測評結果顯示，2014年金融行業和國有企業違規次數激增，北方省份的上市公司法律風險高於南方省份。

　　按行業排序，金融業由2013年的第30名上升至2014年的第4名，法律風險上升幅度非常明顯。統計發現，金融業訴訟次數和淨涉案資產的大幅度增加，訴訟次數由2013年的5719次增加到2014年的13544次，淨涉案資產由2013年的596.36億元增加到2014年的931.69億元。《報告》分析，涉案次數的增加可能與多元化經營密切相關。從各行業來看，金融業多元化程度最高，從事多元化經營的公司數佔行業公司總數的91.30%，遠高於55.33%的市場均值。

　　房地產業雖然從事多元化經營的上市公司也很多，超過100家，但2014年的法律風險指數較2013年大幅下降，由2013年的第6名下降至2014年的第33名。統計發現，房地產業高管責任、違規次數大幅下降，高管責任由10人下降到2人，違規次數由9次下降到4次。

　　2014年進入測評的2628家公司中，第一大股東是國有法人的有1009家。2013年國有法人出現違規73次，被追究高管責任73人，發生訴訟5210次。2104年出現違規181次，被追究高管責任101人，發生訴訟11184次，分別是上一年的248%、138%、215%。

　　各類上市公司2013年共計出現違規184次，被追究高管責任207人，發生訴訟7860次。2014年共計出現違規376次，被追究高管責任323人，發生訴訟15876次，與前一年相比均顯著增加。2014年分別是2013年的204%、156%、202%。上市公司的合規運營壓力明顯加大。

　　按地域分析上市公司法律風險發現，全國內地省市中，寧夏、青海和山西三省市上市公司的法律風險指數最高，分別比整體均值高了40.00%、23.14%和17.18%﹔北京上市公司的法律風險指數最低，比整體均值低了8.24%。

　　如果把考察時段拉長(2011年—-2014年)會發現，北方省份上市公司法律風險相對水平普遍高於南方省份，部分省份(如內蒙、黑龍江)上市公司法律風險的相對狀況處在不斷的惡化過程之中。南方省份上市公司法律風險相對水平普遍低於北方省份，部分省份(如四川、雲南)上市公司法律風險的相對狀況處在不斷的改進過程之中。

　　研究還發現，上市公司法律風險指數越低，企業債信用評級越高，股票收益率越高，分紅可能性越大。

　　測評結果顯示，鄭州煤電、四川雙馬、萬通地產是主板法律風險最低的三家上市公司﹔中小板的前三甲被思美傳媒、信立泰、海思科摘得﹔創業板方面，創意信息、東方財富、東華測試三家上市公司法律風險最低。

　　《報告》發布之后，2015中國上市公司法律風險管理高峰論壇舉行，與會專家圍繞“合規管理與國企改革”的主題展開了深入研討。

　　法制日報社社長邵炳芳出席會議並致辭。邵炳芳指出，黨的十八屆四中全會吹響了“全面推進依法治國”的號角，明確提出法治國家、法治政府、法治社會一體建設。各類市場主體包括上市公司，無疑是法治中國建設的主力軍。上市公司法律指數研究報告，為上市公司檢視自身的依法治企工作提供了參照，指出了不同行業法律風險管理的軟肋，客觀記錄了中國上市公司法律風險及其防范能力的變化，對上市公司、監管者、投資者決策均具有重要參考價值。

　　邵炳芳說，鑒於這項研究對証券市場健康發展的獨特價值和推動法治國家、法治社會建設的積極意義，法制日報社與中國政法大學將長期合作下去，發揮各自優勢，提升研究成果的科學性、指導性，擴大研究成果的應用。

　　中國政法大學終身教授江平、國務院發展研究中心市場經濟研究所所長任興洲、中國証券法學研究會會長郭鋒發表了主題演講。

　　出席會議的還有：國務院國資委政策法規局宣傳局局長盧衛東、法規局副局長張華，中國政法大學副校長常保國，中國上市公司協會副會長畢曉穎，中國法學會會員部主任張所菲以及來自100余家上市公司的相關負責人。

　　法制日報社總編輯伍彪主持會議，法制日報社副社長周秉鍵出席。

　　房地產業雖然從事多元化經營的上市公司也很多，超過100家，但2014年的法律風險指數較2013年大幅下降，由2013年的第6名下降至2014年的第33名。統計發現，房地產業高管責任、違規次數大幅下降，高管責任由10人下降到2人，違規次數由9次下降到4次。

　　2014年進入測評的2628家公司中，第一大股東是國有法人的有1009家。2013年國有法人出現違規73次，被追究高管責任73人，發生訴訟5210次。2014年出現違規181次，被追究高管責任101人，發生訴訟11184次，分別是上一年的248%、138%、215%。

　　各類上市公司2013年共計出現違規184次，被追究高管責任207人，發生訴訟7860次。2014年共計出現違規376次，被追究高管責任323人，發生訴訟15876次，與前一年相比均顯著增加。2014年分別是2013年的204%、156%、202%。上市公司的合規運營壓力明顯加大。

　　按地域分析上市公司法律風險發現，全國內地省市中，寧夏、青海和山西三省市上市公司的法律風險指數最高，分別比整體均值高了40.00%、23.14%和17.18%﹔北京上市公司的法律風險指數最低，比整體均值低了8.24%。

　　如果把考察時段拉長(2011年—2014年)會發現，北方省份上市公司法律風險相對水平普遍高於南方省份，部分省份(如內蒙古、黑龍江)上市公司法律風險的相對狀況處在不斷的惡化過程之中。南方省份上市公司法律風險相對水平普遍低於北方省份，部分省份(如四川、雲南)上市公司法律風險的相對狀況處在不斷的改進過程之中。

　　研究還發現，上市公司法律風險指數越低，企業債信用評級越高，股票收益率越高，分紅可能性越大。

　　測評結果顯示，鄭州煤電、四川雙馬、萬通地產是主板法律風險最低的三家上市公司﹔中小板的前三甲被思美傳媒、信立泰、海思科摘得﹔創業板方面，創意信息、東方財富、東華測試三家上市公司法律風險最低。

　　《報告》發布之后，2015中國上市公司法律風險管理高峰論壇舉行，與會專家圍繞“合規管理與國企改革”的主題展開了深入研討。

　　法制日報社社長邵炳芳出席會議並致辭。邵炳芳指出，黨的十八屆四中全會吹響了“全面推進依法治國”的號角，明確提出法治國家、法治政府、法治社會一體建設。各類市場主體包括上市公司，無疑是法治中國建設的主力軍。上市公司法律指數研究報告，為上市公司檢視自身的依法治企工作提供了參照，指出了不同行業法律風險管理的軟肋，客觀記錄了中國上市公司法律風險及其防范能力的變化，對上市公司、監管者、投資者決策均具有重要參考價值。

　　邵炳芳說，鑒於這項研究對証券市場健康發展的獨特價值和推動法治國家、法治社會建設的積極意義，法制日報社與中國政法大學將長期合作下去，發揮各自優勢，提升研究成果的科學性、指導性，擴大研究成果的應用。

　　中國政法大學終身教授江平、國務院發展研究中心市場經濟研究所所長任興洲、中國証券法學研究會會長郭鋒發表了主題演講。

　　出席會議的還有：國務院國資委宣傳局局長盧衛東、政策法規局副局長張華，中國政法大學副校長常保國，中國上市公司協會副會長畢曉穎，中國法學會會員部主任張所菲以及來自100余家上市公司的相關負責人。

　　法制日報社總編輯伍彪主持會議，法制日報社副社長周秉鍵出席。記者萬學忠余瀛波