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分享到QQ空間昨日指數驟起的一根長陽，並沒有改變眾多基金經理短期看空A股的預期。中國証券報記者在採訪中發現，對於以銀行股為主的周期股頻頻“單騎救主”現象，多數基金經理並不認可——在他們的投資思維中，此時A股市場應當出現一波適度的調整，方能為行情的進一步深化“蓄力”。“從估值修復的角度，銀行股等部分周期股的行情已經結束，目前市場能夠反復震蕩，主要依靠的是前期暴漲帶動的人氣，但這種情緒化的投資並不能支撐A股繼續向上。”某基金公司投資總監直言，“市場短期有強烈的調整需求，但幅度不會太大。”
銀行股“獨木難支”
每在大盤指數頻現危難之時，周期股便“如約而至”齊齊上漲，強行止住大盤的調整趨勢，這其中，銀行股扮演了“定海神針”的角色。但對於銀行股的這種強勢行為，許多基金經理卻表露出了擔憂情緒。
德邦基金指出，在上周眾多權重股深幅調整后，目前支撐大盤維持橫盤態勢的，主要是銀行和石油兩個權重板塊，並在上周數個交易日內出現“二八現象”，即八成股票下跌，隻有兩成的股票上漲維持指數紅盤，這些現象顯示，主流資金對於中短期行情判斷出現顯著分歧，部分資金已經從原來持股中撤離。德邦基金認為，考慮到銀行一枝獨秀，撤離資金不排除追進小盤銀行股，從而制造昨日的小盤銀行股行情，也間接維持了大盤銀行股的人氣。但德邦基金特別強調，A股市場市值龐大，銀行股顯然獨木難支，忽略眾多板塊表現、一味依賴某一兩個板塊來推動市場顯然是非常危險的。
而一位基金公司投資總監則向記者表示，此輪周期股主導的A股反彈，其基本邏輯是中國經濟復蘇預期下的估值修復，此前超跌嚴重的金融股自然成為反彈的主角，這也是銀行股短期暴漲的根本原因。但他強調指出，由於短期漲幅過大，銀行股的估值修復其實已經完成，短期回調的風險不容小覷，因此，雖然昨日指數再度在銀行股帶動下走強，但投資者反而應該更加謹慎。
中長期樂觀情緒不改
不過，雖然十分警惕短期市場回調的風險，但基金經理對於A股市場中長期的走勢卻依舊樂觀。
海富通基金表示，前期在改革紅利、經濟復蘇等預期的提振下，市場信心受到鼓舞，估值率先回升，大盤連續上揚，雖然短期內估值或面臨一定的回調壓力，但中長期而言，支持行情向上的邏輯並未改變——對於2013年經濟和市場持中性偏樂觀的態度。海富通進一步指出，影響大盤上漲的重要邏輯目前均未出現反轉，因此市場出現大級別下行的可能性較小。而在板塊方面，則相對看好擁有安全邊界和估值提升空間的藍籌股、以及具備確定業績預期的成長股﹔長期而言，消費服務領域具備成長性的優質上市公司較值得關注。
天治財富增長基金經理周雪軍則認為，目前已臨近春節，各項經濟活動趨於平淡，在經濟基本面、政策面上缺乏超預期的新信息，除金融服務延續了去年12月的強勢，大部分周期品則較為疲弱，這表明，股市已較大程度反映了經濟弱復蘇的預期，未來的走勢需等待春節后經濟走勢、政策變化的進一步明朗。“系統性機會尚需等待，系統性風險也不大，經濟復蘇雖然還不顯著，但目前看會持續下去。因此，在投資操作上短期應相對謹慎，但要以相對積極的心態關注未來機會的結構和主線。”周學軍說。（文章來源：金牛理財網）
