五大行淨賺7746億超預期 業績增速放緩或延續

　　五大行年報數據

　　五大行業績增幅雖較上年放緩，但盈利依然可觀。據本報記者統計，2012年五大行共實現淨利潤7746億，2011年這一數據為6744.6億，盈利增速接近14.9%。這一業績增長超出市場預期。此前市場預計五大國有銀行淨利7500億。

　　五大國有銀行利潤依然佔行業大頭，盈利佔比超60%。此前銀監會公布的數據顯示，2012年銀行業實現淨利潤1.24萬億。

　　上市銀行業績增速放緩的趨勢在2013年可能仍將持續，目前市場普遍預計2013年上市銀行業績增幅將低於10%，五大行也不例外。不過，在業績增速放緩的同時，銀行資產質量仍有望保持穩定。

　　工行淨利2387億 蟬聯全球最賺錢銀行

　　昨晚，工行公布的年報顯示，2012年工行實現淨利潤2386.91億元，較2011年增長14.5%，繼續成為全球最盈利銀行。

　　截至2012年末，工行資本充足率和核心資本充足率分別為13.66%和10.62%，均滿足監管要求。工行行長楊凱生在回答本報記者提問時表示，工行之所以計劃發行二級資本工具，是為了探索打通一條新型資本補充的通道，為長久做准備。

　　同時，工行基本每股收益及每股淨資產為0.68元和3.22元，分別比2011年增加0.08元和0.48元。董事會建議派發股息每10股2.39元。

　　去年淨息差回升5BP

　　面臨利率市場化的挑戰，去年工行的淨息差（NIM）為2.66%，上升5BP。年報顯示，工行加快建立人民幣存款市場化定價機制，加強人民幣貸款定價管理，穩定淨利息差和淨利息收益率水平。

　　但是工行行長楊凱生預計，今年上半年情況會有所改變。他指出，今年會有25%左右的存款和接近50%的貸款在今年一二季度完成重新定價，這會對淨息差產生影響，“實則這一影響在今年1、2月份已經有所顯現，與去年年底相比，今年1、2月份工行的NIM已經下降4個BP。”但是他預計，NIM不會出現“令人吃驚”的下降。

　　探索資本補充新渠道

　　年報顯示，截至去年年末工行的資本充足率為13.66%，核心資本充足率為10.62%，同比均有顯著升幅，也符合銀監會標准。但值得注意的是，就是幾日前工行股東大會通過了2014年末前發行不超過600億元人民幣等值減記型合格二級資本工具的議案，用於增強資本實力。

　　對此，楊凱生表示，今年開始實施銀監會的新資本管理辦法，無論是權重法還是不久會批准的內評法，工行的資本充足率都會滿足監管要求，“尤其是內評法實施后，工行的資本充足率還會提升。”

　　而之所以現在做出發行二級資本工具的計劃，主要是想探索一條有效的融資新渠道，“中國的資本市場上，上市公司尤其是大型的上市銀行補充資本的渠道比較狹窄，我們亟需有效地打通新的渠道。隻有打通這一通道，商業銀行才有可能實現可持續發展，才能保持對實體經濟運行足夠的支撐力度。”

　　資產質量保持穩定

　　年報顯示，去年工行的風險管控水平繼續提升，資產質量保持穩定。截至2012年末，工行的不良貸款率為0.85%，較2011年末下降了0.09個百分點，已連續13年下降。撥備覆蓋率則較2011年末提高了28.63個百分點，至295.55%，風險抵補能力進一步增強。

　　在市場所關注的地方政府融資平台貸款和房地產貸款領域，風險繼續得到了較好的控制。截至2012年末，工行的地方政府融資平台貸款余額較2011年末減少465億元，不良貸款率較2011年末下降了0.34個百分點至0.39%，現金流全部覆蓋與基本覆蓋貸款合計佔比98.2%。在房地產貸款領域，截至2012年末，工行的房地產開發貸款余額較2011年末減少了264億元，不良率為0.75%，風險可控。（記者 李丹丹）

　　交行淨利584億 股息收益率平五年定存

　　與過去兩年相比，交通銀行今年佔淨利潤三成的利潤分配方案甚為慷慨。昨晚，交行發布的年報顯示，2012年實現淨利潤583.73億元，增幅15.05%﹔每股收益0.88元，較上年增加0.06元﹔每股淨資產5.12元，較上年末增0.73元﹔淨利超出市場平均預期，增速也在中、農、工、建、交五大行中排名第二，僅次於農行的19%。

　　三成淨利用來分紅

　　按照交行董事會昨日審議通過的2012年度利潤分配方案，擬向A股和H股股東每股分配現金股利0.24元（稅前），共分配現金股利178.23億元，佔集團淨利潤的30.53%，佔銀行淨利潤的31.15%。

　　這較上年0.10元/股的分紅增長140%。按照當前股價計算，股息收益率為4.8%-5%左右，相當於五年期定期存款利率，股息收益率較高。

　　交行股民昨日在網上評論，此次股利政策“相當慷慨”。

　　記者查閱資料發現，2010、2011年度交行現金分紅金額（含稅）為67.51億元和61.89億元，分別佔比17.29%和12.20%。交行稱，這兩個年度處於資本補充壓力較大、以及實施再融資背景下，適度調低了現金分紅水平，從而有利於更多留存利潤用於補充資本金，適當減少外部融資的規模。

　　而除此兩年之外，在2005年至2011年間，交行累計現金分紅476億元、派發紅股56.26億股，分紅率基本保持在30%左右。

　　新增不良率多在江浙

　　宏觀經濟增速下行，部分企業的經營壓力也向銀行體系傳導。報告期末，交行不良貸款余額和不良貸款率“雙升”，分別為269.95億元和0.92%，而上一報告期末則分別為219.86億元和0.86%。

　　交行行長牛錫明昨日在業績發布會上表示， 交行的風險暴露呈現出區域性和局部性特點，目前看來，不會演變為系統性風險。新增不良率主要集中於江浙地區的小企業，平台、房地產等領域資產質量均保持平穩。今年的風險還會有所上升，但已經計提的撥備能夠充分覆蓋風險。

　　在市場所關注的風險領域，交行的政府融資平台貸款、房地產貸款和“兩高一剩”貸款余額佔比分別為8.49%、6.10%和2.95%，分別較去年初下降2.15個、0.09個和0.50個百分點。

　　其他核心財務指標顯示，2012年交行利息淨收入同比增長16.07%，但受央行2012年內連續兩次不對稱降息影響，淨利差和淨利息收益率分別為2.43%和2.59%﹔減值貸款率為0.92%﹔撥備覆蓋率為250.68%﹔資本充足率和核心資本充足率分別為14.07%和11.24%，符合監管要求。按中國銀行業監管口徑計算，存貸比為72.71%。（記者 石貝貝）

　　銀行經營轉型

　　迫在眉睫

　　去年利率市場化步伐加快，市場普遍預測商業銀行的息差或多或少會受到擠壓。但縱觀昨日出齊的五大行年報，僅農行、交行的淨息差略有下降，工行、建行、中行的淨息差均有一定程度的上升。目前來看，國內的大型銀行在應對利率市場化方面，交出了一份暫時滿意的答卷。

　　這顯示利率市場化與淨息差（NIM）並非簡單的線性相關。在利率市場化的大潮下，銀行進一步加快經營創新和轉型，推動綜合化經營模式的轉變，擴大產品創新和中間業務的范圍，是現在也是未來必須堅持的一條道路。

　　息差壓縮？不一定！

　　年報顯示，2012年工行淨息差為2.66%，較去年上浮5個基點﹔建行淨息差為2.75%，較上年提高5 個基點﹔中行淨息差水平2.15%，提升3 個基點。

　　但農行和交行的淨息差則出現小幅下滑。數據顯示，2012年農行淨息差2.81%，較上年下降4個基點﹔交行淨息差為2.59%，同比下降2個基點。

　　工行行長楊凱生27日表示，利率市場化與淨息差的相關度並非簡單的線性相關，這與一國經濟運行質量、金融市場結構都有關系，“利率市場化之后，核心競爭力強的銀行將發展得更好。”

　　總結淨息差上升的幾家銀行，原因不外乎優化業務結構、加強定價管理和債券投資。

　　建行年報顯示，去年建行加強定價管理，新發生貸款加權利率同比提升，以及受2011 年升息對貸款收益率的滯后影響。同時，調整債券投資期限與結構，債券投資收益率穩步上升。

　　經營轉型？必須的！

　　楊凱生指出，利率市場化為中國的銀行業帶來挑戰，並非所謂的“負面影響”。真正、規范的利率市場化將使得銀行業的競爭更激烈、有效。

　　在這種背景下，經營創新、轉型將是銀行必須選擇的一條道路。年報顯示，去年建行投資托管業務規模2.70 萬億元，增幅31.07%﹔金融市場業務組合結構不斷優化，本幣債券組合收益率大幅提升﹔貴金屬業務快速發展。短期融資券、中期票據和私募債券承銷額均為市場第一﹔新型財務顧問收入達到66.80 億元。

　　對於未來的發展，工行表示，未來三年要大力推進業務轉型升級。持續深入調整信貸結構，全面推動個人和公司金融業務轉型升級，推動金融資產服務業務快速崛起，做優做強金融市場業務。

　　農行也指出，未來三年農行公司業務轉型的重點是優化客戶結構，降低資本消耗，強化交叉銷售，提高定價能力，重視優質中小客戶的拓展，提高收益水平和市場競爭力。（記者 李丹丹）