年中考核大限將至 銀行理財中下旬收益或將略漲

　　核心提示：盡管今年前5個月到期已經公布收益的銀行理財產品中，仍有200多款產品的到期收益率超過6%，但佔比僅為2.3%。

　　盡管今年前5個月到期已經公布收益的銀行理財產品中，仍有200多款產品的到期收益率超過6%，但佔比僅為2.3%。

　　分析認為，除結構性產品外，收益率較高的產品呈現出“三高一低”的特征，即高收益同時伴隨高風險、高投資門檻及低流動性，符合一般的投資規律。預計隨著本月份銀行年中考核大限的來臨，理財產品整體收益將出現一個小幅的上漲，市民可把握機會做好配置。

　　1~5月

　　240款產品實現高收益

　　據普益財富統計數據，2013年1~5月共有16509款銀行理財產品到期，除私人銀行產品外，已經公布到期收益率的產品中，有200多款產品的到期收益率超過6.00%的高收益，佔比約2.3%。其中，到期收益率達到8.00%及以上的有30多款。

　　值得注意的是，結構性產品並不是高收益產品的主力軍，大多數高收益產品仍為非結構性產品，並且呈現出一定的共性。數據顯示，在200多款到期高收益產品中，隻有36款產品為結構性產品，佔比僅為15%。

　　普益財富研究員吳濘江指出，綜合來看，除結構性產品外，收益率較高的產品呈現出“三高一低”的特征，即高收益同時伴隨高風險、高投資起點及低流動性，符合一般的投資規律。

　　比如，高收益產品往往伴隨著較高的投資風險。在204款高收益的非結構性產品中，有102款產品資金投向包含股票或基金﹔74款產品資金投向或組合投向股權、收益權、票據資產、信貸資產和信托貸款等非標准化債券。此外有超過1/3的產品資金投向了非標准化債券產品。

　　同時，高收益產品以中長期產品為主。在204款高收益的非結構性產品中，僅有3款產品的投資期限在180天以下﹔156款產品的投資期限在180~365天﹔其余產品的投資期限超過360天。

　　此外，高收益產品投資門檻高。在204款高收益的非結構性產品中，投資起點100萬元以上的產品為70款，產品佔比最大，52款產品的投資起點在20萬元~100萬元，而隻有38款產品的投資起點為5萬元和10萬元。

　　吳濘江表示，高收益產品的高風險、高投資起點和低流動性並不能保証實現高收益率，投資者在選擇產品時需要仔細斟酌，仔細閱讀產品說明書，不可輕易迷信高收益。

　　分析

　　中下旬或量價齊升

　　上周，銀行發行的人民幣理財產品平均預期收益已經略為反彈。數據顯示，5月25日~5月31日一周，50家銀行共發行了431款理財產品，其中3個月至6個月(含)、6個月至1年(含)期理財產品平均預期收益率分別較上上周上漲了6.5%和6.7%。

　　分析認為，上周理財產品預期收益提高和資金面緊張不無關系。上周五，上海銀行間同業拆借市場各期限的資金利率全線暴漲，其中，隔夜利率行至4.5%，為今年以來的最高值﹔7天利率則行至4.78%，為今年以來的第二高。

　　在資金面緊張的情況下，上周央行依然通過發行央票和正回購操作小規模回收流動性，公開市場共實現淨回籠資金170億元。緊張的資金面和5月末銀行攬儲壓力直接導致銀行理財市場量價齊升。

　　建議

　　合理配置正當時

　　對於本月的投資建議，有理財師指出，盡管當前銀行理財市場整體收益率依舊處於下行通道，但根據以往經驗，隨著銀行季末和年中存貸比考核關鍵時點來臨，加之短期小長假的臨近，本月中下旬資金面或再度偏緊，屆時銀行理財產品市場有望水漲船高，不失為一個配置不同期限產品的好時機。

　　銀率網分析師建議，投資者可關注近期發行的短期高收益理財產品。如果需要配置期限較長的理財產品，可關注大中型城商行發行的產品，一般預期收益率相對較高。