鱸鄉小貸登陸NASDAQ倒計時 民間金融經營模式望多元

　　鱸鄉小貸登陸NASDAQ倒計時

　　或成為我國首家赴美國上市小貸公司

　　市場經濟的不斷發展正催生民間金融蓬勃創新，以小額貸款公司為主的民間金融機構開始扮演越來越重要的角色。6月，吳江市鱸鄉農村小額貸款股份有限公司向美國証券交易委員會遞交招股文件，計劃登陸美國NASDAQ，這可能成為我國首家赴美上市的小貸公司。在各項政策的扶持下，我國民間金融已經迎來發展良機。

　　反向並購形式赴美上市

　　根據計劃，鱸鄉小貸公司將在NASDAQ發行270萬股，每股定價在6美元-7美元之間，發行后公司總股本將達到1170萬股。發行承銷商為一家名叫伯翰姆（Burnham Securities）的券商，根據計劃，此次募集資金淨額將用於增加公司注冊資本和提升貸款及擔保能力。

　　“公司目前正在准備各項文件，7月底一切便將有結果。”鱸鄉小貸公司投資關系部人士在接受中國証券報記者採訪時坦言。

　　2009年鱸鄉小貸公司經江蘇省人民政府金融工作辦公室批准成立，當時是江蘇省首家股份制小貸公司，注冊股本金為3億元。在招股書中，鱸鄉小貸公司給自己起了一個頗為“洋氣”的名字，譯為中文是“中國商業信貸公司”，簡稱CCCR，公司在描述中也以“新興成長型公司”來形容自己。根據公司披露的數據，截至今年3月，公司已經為249名借款人提供8850萬元的直接貸款、向115名借款人提供146筆擔保貸款，合計8410萬美元。

　　從股東結構來看，鱸鄉小貸公司在發行前共有16名股東。按照公司的披露，全部是中國個人通過在維爾京群島成立的公司來持有的股權。發行后16名股東持股佔比為62.1%，IPO配售投資者佔比14.8%，公眾投資者佔比23.1%。

　　從公司經營模式上看，主要以固定利率提供借款，借款規模在人民幣10萬元到200萬元之間，借款期限在1-12個月，利率為15.01%。2012年鱸鄉小貸公司實現淨營收1086.3萬美元，同比增長15.87%﹔實現淨利831.25萬美元，同比增長0.13%。今年一季度，公司實現淨營收267.03萬美元、淨利156.99萬美元，分別下降9.24%和19.81%。

　　業內人士指出，鱸鄉小貸向SEC遞交的是S1招股文件而不是F1文件，因此不是通常意思上的IPO，而是採用反向並購的形式赴美上市。但無論何種形式，在我國金融發展歷史上都具有一定意義。

　　經營模式有望多元化

　　鱸鄉小貸赴美上市，僅僅是我國民間金融機構快速發展的縮影。近幾年來，我國民間金融規模不斷擴大。僅以小貸公司為例，已經成為很多機構甚至上市公司投資設立的對象。

　　根據中國証券報記者的不完全統計，今年以來，滬深兩市已有28家上市公司公告發起設立或受讓、增資小貸公司。其中，珠江鋼琴與除公司外的2名法人股東及3名自然人股東共同投資設立的廣州珠江小額貸款股份有限公司，已經在6月取得工商營業執照。珠江小貸注冊資金2億元，珠江鋼琴擬以自有資金出資6000萬元，佔總注冊資本的30%，為主發起人。此外，宏圖高科發起設立的小貸公司也已獲得批復，該小貸公司注冊資本為3億元，宏圖高科出資1.2億元。

　　央行發布的數據則顯示，截至2012年12月末，全國共有小額貸款公司6080家，貸款余額5921億元，全年新增貸款2005億元。在我國不斷推進城鄉一體化發展的背景下，眾多中小企業有著旺盛的融資需求，這都為小貸公司發展提供了廣闊空間。

　　目前小貸公司也在謀求多元化發展路徑。近期東方証券設立的“阿裡巴巴1號至10號專項資產管理計劃”獲得証監會批復，並將在深交所綜合協議交易平台挂牌轉讓。這意味著阿裡巴巴小貸公司可以在未來三年內，將旗下小貸公司的優質貸款組合出售給東証資管的“專項資產管理計劃”，以資產証券化的方式補充自身的貸款額度。

　　業內人士表示，當前政策對民間金融提供了越來越大的發展空間，以小額貸款公司為主的民間金融已經迎來發展良機，這不僅體現在規模上的發展，在經營模式上也有望實現多元化。