民間借貸亟待走出風險漩渦

　　陝西榆林民間借貸風險凸顯。當地一個頗為流傳的故事是，一名喬姓商人通過自我精心包裝、高回報允諾等方式，在兩次酒宴間輕鬆從親朋好友處融資上億元。然而，隨著當地煤礦等資源品市場價格的下行，投資者極有可能因暴富神話破滅而面臨血本無歸之災。

　　榆林民間借貸暗流涌動，與此前鄂爾多斯、溫州等地的模式如出一轍。因地方資源而快速致富的民眾普遍對資本增值路徑充滿迷茫，紛紛選擇地下融資與高風險暴利投資作為落腳點，其間蘊藏的金融泡沫亟待得到合理疏導。事實上，去年開行的溫州金改已嘗試推進民間金融陽光化與規范化進程，但距實質性破題仍有一定距離。

　　近年來，隨著煤價由暴漲到回落，包括榆林在內的一批資源型城市大都經歷了從喧囂繁華走向蕭條落寞的軌跡。更為關鍵的是，巨額財富大都因短視錯配而陷入到崩盤的泥沼之中，並借由民間借貸利益鏈條傳導至各個角落，引發社會負面情緒的爆發。

　　其實，在貪欲下一路走高的民間借貸利率早已埋下了風險的種子，食利者的獲利源頭來自於實體產業，如果其經營收益無法消化高利貸成本，那麼預期中的高利息回報必然淪為“無本之木”。更何況資源品市場價格波動本就頻繁無常，“利滾利”式的民間借貸遲早要遭受崩盤的市場洗禮，只是在行情上漲之時被盲目樂觀的人們所暫時忽略了而已。其間，一些人借用高回報允諾、借新還舊兌現前期利益等“龐氏騙局”路徑大肆募集資金，以博取更多的違規收益，給社會與金融界帶來更大面積的創傷。

　　在廣大中小企業普遍面臨缺血之痛的背景下，大量社會游資卻沉迷於食利游戲“火中取栗”，社會資本配置失序的局面亟待得到有關部門的高度重視，並通過金融與產業體制改革提高資本供求間的對接效率。

　　值得一提的是，去年國務院正式批准溫州實施金融改革，為行政力量化解民間借貸風險開辟了一塊“試驗田”。在溫州金改中，包括建立民間借貸登記服務中心、嘗試以發行私募債的方式為小額貸款公司融通資金等舉措成為金融創新的亮點，在一定程度上提高了民間借貸的透明性和安全性。但需要指出的是，這次金改與坊間的期待仍存差距，諸如主要服務中小企業的小額貸款公司隻有通過轉制村鎮銀行、獲得吸儲功能才可能實現成長蛻變的夢想，然而時至今日作為其轉型重要瓶頸的主發起人資質要求尚無制度鬆動跡象，溫州金改仍然受到行政框架的較多束縛，尚難以向其他民間借貸活躍地區提供成熟的樣板經驗。

　　此外，行政壟斷行業遲遲未卸下民間資本准入的“玻璃門”，而競爭性實體領域的盈利性又缺乏吸引力，是為倒逼民間資本鋌而走險嘗試高風險投資的一個客觀因素。就此而言，國退民進的改革仍需進一步發力，以此有效激活市場活力。

　　民間借貸屢陷風險漩渦，亟須改革創新助其走出既有窠臼、踏上有序循環之路。