9月四大行存款流失已超2000亿

　　昨日有媒体报道称，截至9月22日，工、农、中、建四家大型银行当月人民币存款负增长超过2020亿元。鉴于本周将是各银行在月末前的最后一周揽储期，有分析人士称，保守估计至少需要超过万亿元的存款回流，才能满足商业银行流动性需要。不过，众多机构均认为9月末资金面季末效应显现属于正常波动，与6月底流动性紧张局面不具可比性。

　　各行积极揽储存款仍为净流出

　　2013年中报数据显示，工、农、建三大行存款占金融机构所有存款比重有所回落。国泰君安分析师徐寒飞认为，出于利率市场化下存款流失的忌惮，国有大行存款政策出现了“随行就市”的行为，在吹响揽存大战号角的同时，商业银行负债成本抬升的局面将更趋严峻，如定存占比提升，但上浮仍未至顶。

　　近日多家股份制银行和城商行早早就将各期限定存利率上浮至顶，而定存利率上调之风在近期也蔓延到四大行，但这依然未能阻止银行存款的流失。昨日21世纪经济报道称，截至9月22日，工、农、中、建四家大型银行当月人民币存款负增长超过2020亿元。鉴于本周将是各银行在月末前的最后一周揽储期，有分析人士称，保守估计至少需要超过万亿元的存款回流，才能满足商业银行流动性需要。

　　申银万国9月下旬进行的草根调研也显示，临近季末银行揽储压力较大，9月下旬部分大型国有银行分支机构的存款余额仍然低于8月末的水平，部分银行存款相比8月末仍然为净流出，将对9月末市场的流动性造成较大冲击，多家银行都开始加大揽储的考核和竞争。预计银行的揽储大战将在最后一周的时间拉响，对资本市场流动性冲击较大，而10月上旬又是财政存款上缴的高峰，短期内资金偏紧。

　　6月底流动性紧张局面不会再现

　　虽然国有大行存款加速流失的局面仍在继续，但众多机构均认为，9月末银行间资金面季末效应显现属于正常波动，6月底流动性紧张局面并不会出现。8月外汇占款在连续两个月出现负值后首次转正，新增外汇占款273亿元。中金公司分析师陈健恒认为，外汇占款阶段性恢复以及财政存款的季节性投放会推动四季度流动性改善。他认为，美联储暂缓退出QE，美元走弱，对于中国而言将有助于外汇占款的进一步恢复。而且国库现金存款招标（还需观察四季度的发行量）、财政存款季节性投放、房地产投资放缓等因素均有利于当期和未来财政存款的投放。

　　方正期货预计，9月份外汇占款预期将延续8月份的正增长状态，而且未来几个月将会有1.4万亿的财政存款投放为市场提供流动性。该机构认为，央行的货币政策基调也已经趋于中性的基调，现在的经济形势不具备转向紧张或是宽松的基础。

　　此外，本周二央行在公开市场进行880亿元的巨量逆回购操作，也使得节前市场资金流动性趋于稳定。从9月份市场资金价格看，中秋节前Shibor及债券收益率基本稳定。长江证券(000783,股吧)预计季末流动性风险不大，全年流动性情况已基本明朗，四季度环比略松。而陈健恒也认为，进入9月下旬，季末效应逐渐显现，银行间资金面在上周日有所趋紧，而进入本周一后紧张程度有所加剧，但仍然属于季末资金面的正常波动，与6月份没有可比性。