部分银行同业存单“遇冷”

炎热的7月，商业银行步入发行同业存单的“小高潮”。18日，宁波银行、上海银行、台州银行“扎堆”发行一期同业存单。这是继南京银行、北京银行、兴业银行发行同业存单后的又一波密集发行。

值得注意的是，北京银行发行15亿元的9个月期同业存单（NCD）仅获11亿元认购，参考收益率为4.9001%。银行业内人士指出，同业存单“流标”再现，主要是价格吸引力不足。更为重要的是，市场对于流动性的预期已趋于乐观，这大大影响了同业存单的发行。

同业存单再现“流标”

根据中国外汇交易中心的信息，从7月初至今不足一个月内，已经有17家银行公布了同业存单发行公告。另据统计，今年已有26家银行披露了同业存单年度发行计划，发行主体包括国有大行、股份行、城商行、农合行及外资行等主要类型的银行机构，主体进一步趋于多元化。

据了解，北京银行16日发行的今年第6期同业存单，期限9个月，计划发行15亿元，实际中标11亿元，中标价格落在招标区间的下限，参考收益率为4.9001%。而就在半年前，兴业银行也遭遇了类似的尴尬。3月5日，该行发行的6个月期限同业存单未获足额认购，原计划发行30亿元，结果实际认购量仅为19.4亿元。3月12日中信银行发行的3个月期限同业存单也发生同样情况，计划发行量为20亿元，实际认购量为18.3亿元。

市场人士认为，同业存单的密集发行与流动性宽松预期的扰动，进一步影响了机构的参与热情。兴业银行首席经济学家鲁政委指出，同业存单的良好运行，需要一定的体量和参与主体。但又不是简单意义上的体量增多，更多的是要持续、稳定地滚动发行。

流动性预期宽松

券商分析人士认为，6月新增信贷和货币增速均高于市场预期，后市流动性趋松。央行最新发布的金融数据显示，6月新增贷款增速超市场预期。6月人民币贷款增加1.08万亿元，同比多增2165亿元。截至6月末，广义货币（M2）余额120.96万亿元，同比增长14.7%。上半年人民币贷款增加5.74万亿元，同比多增6590亿元。上半年社会融资规模为10.57万亿元，比去年同期多4146亿元，为历史最高水平。

央行调查统计司司长盛松成近日表示，上半年流动性较充裕，有季节性因素，尽管上半年信贷投放5.74万亿元人民币，但下半年不会重复，因此无需过分担心全年流动性过剩问题。另外，盛松成表示，下半年会继续实施稳健的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持适度流动性，实现货币信贷和社会融资规模合理增长。

交通银行首席经济学家连平预计，下半年货币政策将总体呈现稳中偏松态势，定向支持、结构性放松是“主旋律”。“全局性宽松不利于稳健货币政策的稳定性和连续性，会影响经济调结构的效果。”