主題基金顛覆傳統投“基”style

　　風頭強勁的主題行業基金正以黑馬姿態顛覆著傳統投基style。

　　據金牛理財網統計，今年截至2月22日，業績排名前五的股基中有3只是醫藥主題基金，分別為，添富醫藥股票16.7%、融通醫療保健股票15.9%和易方達醫療保健行業股票15.88%。而回顧去年股票型基金業績排行榜我們發現，前20名中有半數以上席位被主題行業基金佔據。這意味著，如果投資者對行業有准確判斷，根本無須在眼花繚亂的股基中百裡挑一地苦尋“黑馬”，隻需精選相關主題行業基金就能使投資事半功倍。

　　事實上，被動型主題行業指數基金也在厲兵秣馬。今天境內首批行業系列ETF——華夏5隻上証行業ETF基金“五劍”齊發，能源、原材料、消費、金融地產和醫藥衛生五大行業ETF問世，將給投資者帶來豐富的投基自助餐。上周，興全滬深300指數分級定期開放式股基、中歐滬深300指數多空分級基金、銀華中証800等權重指數增強型分級基金募集申請也進入常規核准程序，被動主題投資基金新軍——分級基金有望在細分領域實現零的突破。加之剛剛結束發行的國泰國証房地產行業指數分級基金，分級基金在行業指數和特定投資領域正在開疆拓土。一個涵蓋主動型、被動型和杠杆型的主題行業基金產品鏈已經成型。A股市場頻繁的板塊輪動使得投資者迫切需要具備鮮明風格且簡便好使的投資工具,而各種主題行業基金正好滿足了這種需求。

　　在主題行業投資已經大行其道的今天，投基策略必然與時俱進。主題行業基金天然地繼承主體行業投資的DNA，在大盤面臨下行風險時，能相對獨立於市場行情，降低投資組合的整體波幅，對表現出眾的行業進行精准出擊，實現超額收益。

　　當然,主題行業基金投資要因人而異。研究表明，大部分投資者並不具備擇時能力，積極的擇時行為往往帶來負面影響。因此，普通投資者在選擇主題行業基金時除了要關注基金經理的歷史業績、投資團隊穩定性和投資能力高低之外，其持續增長能力和弱波動性是要考慮的重要內容，而具備持續增長能力和弱波動性的主題行業基金無疑是這類投資者的首選。

　　在數量化投資日趨發達的今天，機構投資者可以利用行業主題基金進行較為精確的風險分散配置，甚至可以與其他投資工具、投資組合相結合做風險對沖來獲取行業超額收益，或是進行動態行業擇時配置等，這對行業主題基金產品的標的透明度、差異化的市場關聯度、行業鮮明度、交易性與費用等提出了更高的要求。因此，未來具有鮮明行業特征、與市場相關度各具差異、交易便利快捷的行業主題基金產品將有望勝出。