QDII理財產品“咸魚翻身”

　　投資於海外股市的QDII理財產品淨值近期不斷攀升，一改2008年金融危機后的頹勢。普益財富統計，所有銀行系QDII產品近一年的平均淨值增長率為4.14%。

　　不過，市場人士指出，QDII理財產品重塑市場信心需要時間，且並不是所有類型QDII產品都獲得了較好的收益，投資者還應該根據自己的了解程度、風險承受能力來選擇細分產品。

　　觸底反彈

　　銀行系QDII理財產品命運多舛。2008年次貸危機逐漸演變為金融危機，使得2009年至2010年期間QDII產品發行數量下滑。2011年后，外資銀行中僅有花旗銀行、渣打銀行、星展銀行和法興中國有QDII產品發行，而中資銀行中僅中國銀行發行了1款QDII產品，其他銀行均停止了QDII產品的發行。發行機構的減少，反映了銀行QDII產品市場從迅猛發展到理性發展的過渡，也反映出各家銀行開始走專業化經營道路。

　　不過，近一年來，由於全球央行推行量化貨幣政策的救市政策，海外股市紛紛大漲，QDII產品迎來了“咸魚”翻身的機會。繼4月9日收盤創出歷史新高后，4月10日，美股道瓊斯指數盤中再次刷新歷史新高。德國、英國等國家的股市與歷史高位相距不遠。截至2013年3月底，正在運行的215款QDII理財產品中，近一年累計收益率為正的理財產品有157款，佔比73.02%，所有產品近一年的平均淨值增長率為4.14%。

　　仍需謹慎

　　市場人士認為，投資者對QDII產品的信心重塑需要時間。

　　普益財富研究員指出，修復客戶信心是一個系統性工程，不僅需要對產品結構進行調整，而且需要對客戶進行合理的引導，這在非QDII理財產品實行“剛性兌付”和前期部分QDII產品巨幅虧損的背景下十分困難。

　　目前，對於部分依靠QDII業務的商業銀行，尤其是外資銀行，發行這類產品是一件不得不做的事。不少外資銀行積極調整產品結構，改變產品的風險收益特性，降低產品風險。如2011年至2012年發行的結構性票據產品期限大幅縮短，結構性票據的高收益條件不如以前那樣苛刻，而收益相對穩健的境外債券類產品發行有所增多。

　　雖然銀行積極應對QDII產品風險且QDII產品收益率反彈，但業內人士依然提醒投資者，謹慎購買此類產品。

　　QDII產品類型較多，不同產品的淨值表現相差較大。如投資海外股市的QDII產品去年以來表現大好，而投資商品市場或礦業股票的產品的表現則不盡如人意﹔投資香港股市的表現一般，而投資東南亞股市的表現就比較好。

　　另外，即便產品所投資地區的股票市場大盤總體表現較好，但挂鉤的個股表現也具有不確定性。如光大銀行的“陽光理財A+計劃2012年第四期產品1”投資起始日為2012年3月19日，投資期限為1年。產品挂鉤標的為4隻知名企業股票，它們分別是麥當勞、輝瑞制藥、VISA、Coach。產品預期最高收益率和預期最低收益率分別為13.5%和2%。

　　理財師強調，投資者應該根據自己風險偏好的不同，選擇不同挂鉤標的的QDII理財產品，切勿盲目投資。