銀華基金金斌：做有理念的靈活投資者

    近年來，A股市場一直處於震蕩調整之中，相對低迷的市場進一步加大了投資者對基金經理投資能力和投資風格的要求。未來，在競爭更加激烈的基金行業，基金經理該如何定位自身投資風格？后市又該如何進行投資？對此，銀華基金經理金斌表示，其一直努力做一個有理念的靈活投資者。相關數據顯示，由金斌親自管理的銀華優勢基金在2012年股債平衡型基金淨值排名中穩奪第三。另據萬德數據顯示，截至5月8日，該基金自成立以來，累計淨值增長率達304.14%，在同類可比的14隻基金中居第4位，平均年化回報為14.24%。據了解，銀華優勢企業作為平衡型基金，主要通過投資於中國加入WTO后具有競爭優勢的上市公司所發行的股票與國內依法公開發行上市的債券，在控制風險、確保基金資產良好流動性的前提下，以獲取資本增值收益和現金紅利分配的方式來謀求基金資產的中長期穩定增值。金斌表示，所謂的優勢企業就是能夠持續給股東帶來超額回報的企業。這類企業有一些比較顯著的特征：一是所提供的產品或者服務具有較高的進入壁壘，即有很寬的護城河，或為技術壁壘，或為品牌壁壘﹔二是管理層要銳意進取，善於利用公司的優勢，能把公司競爭優勢轉化為股東價值的持續增長。關於成長和價值的判斷標准，金斌也有獨到的見解。大多數投資者都有一種誤解，認為隻有小公司才有成長性，行業龍頭沒有成長性，這其實是一種誤區。中國經濟仍處於高速發展階段，行業龍頭公司在競爭優勢、市場佔有率等方面具有優勢，未來的增長空間更大。展望未來，金斌指出，中國過去那種依靠高投資的增長模式已經難以為繼，經濟增速下一個台階已經是必然。經濟轉型是不以個人意志為轉移的必然趨勢，轉型就意味著陣痛和機遇。傳統產業中大部分投資品企業身上的光環，會逐漸褪去﹔優秀的消費品企業會越來越顯現出他們的價值。未來的投資策略就是少投資那些發展模式不可持續的企業，多投資發展模式可持續的企業。 金放