股基買賣不靠預測靠確認

    發現值得中長期持有的“牛基”后究竟該選擇在什麼時候買入？手中已經盈利的基金又應在什麼時候賣出？為了破解這兩道難題，基民們已經嘗試了各種各樣的方法：根據專家的建議甚至基金公司的推薦，根據投資專家對后市趨勢的分析預測，根據本人事先設定的某些條件，甚至根據自身的情緒表現……但事實上，由於証券市場的運行趨勢既受到經濟景氣度、通貨膨脹、貨幣調控政策，甚至自然災害等外部因素影響，又受到投資者情緒左右。加之，人的認識天生就不完美，因而，未來市場趨勢以及相關投資品種的收益變化狀況是很難預測成功的。但也必須認識到，那些影響市場趨勢的因素，如現階段正處於加息狀態，還是降息狀態，以及這種狀態將會對市場趨勢產生何種影響，卻是一目了然，很容易分辨。真正的難點在於市場的實際表現與你的判斷常常並不一致。如，政府於2008年9月宣布下調存、貸款基准利率和存款准備金率，按理市場應上漲，但該輪下跌卻又持續了一個多月﹔再如，央行宣布從2007年3月18日起提高存貸款基准利率，但市場的上漲步伐卻持續到了當年的10月16日。因而，要想有效破解這兩道難題，就必須先理清各種影響市場趨勢因素間的從屬關系：要看到，市場人氣、專家的觀點、政府經濟調控政策的變化、甚至意外出現的“黑天鵝”等等都可能導致市場出現這樣那樣的波動。其中，最易引人注意的是媒體報道的專家觀點，並且事實上專家觀點也確實經常能夠影響一部分投資者的行為，但專家觀點往往既難以擺脫主觀臆斷成分，也隻能引起市場的短期波動﹔還必須明白，投資者情緒固然可以使得市場固有趨勢得以一定程度上的延續，並且情緒激烈的程度與延續的時間成正比，但隻要經濟調控政策發生了根本性變化，市場的中長期趨勢最終仍會按照政策基本面決定的方向運行。如，2008年在央行降息的一個多月后即爆發了一輪使滬綜指上漲超過50%的行情。反觀2007年，當央行宣布年內第六次加息后，市場即引來了那輪累計跌幅超過70%的熊市。因而，隻要牢牢把握住政策動向，同時考慮到專家觀點、投資者情緒對市場趨勢的影響，就可以很容易確立基金的買賣時機：

　　買入時機的確定。1、經濟調控政策特征：政府為了刺激經濟增長，開始相繼出台降低企業成本，鼓勵居民消費，下調利率和存款准備金率等一系列政策。2、市場表現特征：由於前期市場持續大幅度地下跌已經使大部分投資者在頭腦中形成了一種隻關注利空因素的慣性思維，投資者對於利好的反應往往存在著一定的滯后性，甚至要等到多項利好持續積累產生疊加效應后，才會做出應有的回應。然而，隻要持續跟蹤觀察就可以發現，市場成交量比起牛市主升期和熊市主跌期已經大幅萎縮，市場在運行過程中雖也出現回落，但每一次回落時的低點都較上次為高，從而証明前期出現的即為本輪熊市的最低點，則意味著股基買入時機已經來臨。

　　賣出時機的確認。1、經濟調控政策特征：政府為了抑制過熱的經濟和降低通脹壓力，已經開始上調存款准備金率，甚至加息。2、市場表現特征：由於前期市場持續大幅度上漲，手中基金的淨值快速升值，大部分投資者會對最初降臨的利空視而不見，市場往往會選擇低開高走，但隨后原本強勁揚升的市場突然發生暴跌，並且在暴跌后回升過程中不論市場整體成交量還是指數點位都難以超越前期，那麼，你千萬要想著有計劃地撤離了。