基金暫時回避高風險品種 資金逃離杠杆股基

　　分析人士建議暫時回避高風險品種。他們認為，當前經濟與流動性不佳，加之IPO重啟預期，后市難以把握，杠杆股基風險較大

　　市場風格切換預期落空，大盤走出向下態勢，並於節后首日迎來暴跌。作為市場最為“敏感”的先鋒資金之一，杠杆股基也大面積重挫，部分單日跌幅超過8%，而有一些近期跌幅已超20%。分析人士稱，目前由於經濟低於預期以及流動性緊張，短期內建議回避杠杆類高風險品種。

　　昨日，A股暴跌，杠杆股基也大面積重挫。開盤半小時內，銀華銳進等代表性杠杆股基一度逼近跌停，其后雖有所回升，但收盤時仍普遍大幅下跌，悲觀情緒較濃厚。

　　截至收盤，金鷹500B下跌8.08%。銀華鑫瑞下跌7.86%，資源B下跌7.36%，泰達進取下跌7.85%，諾安進取下跌7.85%。此外，信誠300B、雙力B等跌幅超過6%。雙禧B、銀華銳進B、信誠500B、中小板B等跌幅也超過5%。

　　部分杠杆股基於昨日創出市價新低。以跌幅較大的銀華鑫瑞為例，其下跌7.86%，盤中創出0.509元的市價新低，成交量也保持高位。資源B下跌7.36%，盤中創出0.666元的市價新低。

　　此外，昨日杠杆股基下跌中成交量也較為活躍。如代表性品種銀華銳進成交金額達到5.32億元，為此輪調整下跌以來的最大成交量。信誠500B的成交金額也超1億元。而以成長股為主要標的的諾安進取也大幅下跌接近8%，成交金額為696.8萬元，為上市交易以來的第三大成交量。

　　“元凶在於基礎市場的大跌。”一位分析師稱，如銀華鑫瑞和資源B跌幅超過8%，其母基金跟蹤指數分別為中証內地資源主題指數和A股資源產業指數。而資源類板塊在昨日的下跌中，也非常慘烈。

　　另有基金人士認為，由於前期“成長”向“藍籌”的風格切換落空，藍籌板塊大幅下跌，市場情緒偏空，也引起了藍籌類杠杆股基近期表現“跌跌不休”。以信誠300B為例，其在最近的8個交易日內市價連續下跌，跌幅達到21.2%。

　　隨著市場“節節潰敗”，部分杠杆股基再度逼近折算閥值。據海通証券監測數據，截至上周五，隻要深成指再變動4.49%，將引發申萬深成指分級基金觸發向下折算，屆時激進份額將喪失杠杆，與穩健份額淨值同漲同跌，可能引發其市價下跌。

　　值得注意的是，分析人士目前紛紛建議暫時回避高風險品種。其主要邏輯在於經濟與流動性不佳，加之IPO重啟預期，后市難以把握，杠杆股基風險較大。

　　“目前市場不穩定，杠杆股基暫不適合抄底。”一位投資人士表示，一方面，基礎市場下跌可能性大﹔其次，杠杆股基的“杠杆效應”會放大指數的跌幅。上周五數據顯示，申萬進取、銀華銳進、瑞福進取、信誠300B、銀華鑫瑞、資源B等的實際杠杆都在2倍以上﹔第三，如果后市情緒不樂觀，杠杆基金的溢價可能降低，也影響其市價表現。

　　“短期內流動性收緊，宜關注穩健品種。”海通証券分析師指出，上周資金面極為緊張的態勢超出預料，短期流動性趨緊可能會對市場形成一定的影響，避免高風險杠杆類產品，宜關注穩健類的品種，如貨幣基金或者部分分級基金的A類份額。