社保基金压箱底203股 精选10只潜力股【7】

　　编者按：近日，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙公开表示， 从已披露的三季报来看，三季度被列入上市公司十大流通股股东的社保基金持股市值合计为504.21亿元，比二季度增加25.11亿元，增加幅度为5.24%，创出了历史新高。相信明年股市表现会有好的成长，向好的概率比较高，因为股市已经到了低点，明年的全国社保基金的投资回报率将会超过5%。由此再度引发了投资各方对社保基金配置取向和重仓品种的高度关注。

　　平安银行（000001）动态市盈率为5.30倍

　　在社保压箱底的203只个股中，自今年以来至今，平安银行的市盈率（TTM）为5.30倍，位居社保压箱底股中深市动态市盈率最低的个股。据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，今年一季度社保基金持有平安银行3984.15万股，二季度持有数量没变，三季度增持数量至4032.64万股，可见社保基金不但连续3个季度持有该股，十分看好该股。从今年的市场表现看，平安银行累计跌幅14.31%，最新收盘价为13.26元。

　　从股东持股情况看，三季末的前十大流通股东中有社保基金110组合持有4032.64万股（上期持有3984万股）；2保险2基金合计持有26394.74万股（上期2保险3基金合计持有29249.36万股）。股东人数较上期略减。

　　2012年8月，吸收合并原平安银行的交易已经实施完成。吸收合并后，平安银行将注销法人资格，公司作为合并完成后的存续公司将依法承继平安银行相关权利与义务。所有于登记时间在平安银行股东名册上的除公司之外的平安银行股东，应享有取得对价权利。登记时间由双方确定后公告。对价可选择现金对价或股票对价。现金对价为3.37元/股；股票对价则按平安银行3.37元/股，深发展15.45元/股进行交换。公司将向符合条件的公司异议股东提供收购请求权。拟行使收购请求权的公司异议股东，可获现金对价15.45元/股。平安银行因本次吸收合并注销后，公司中文名称变更为平安银行股份有限公司。

　　三季报披露，报告期末本行资产总额14775亿元，较年初增长17.43%；贷款总额（含贴现）7050.84亿元，较年初增长13.61%；存款总额9353.97亿元，较年初增长9.94%。不良贷款率为0.80，仍然控制在较低水平。同时，今年前三季度非利息净收入49.72亿元，同比增长64.60%；非利息净收入占比16.83%，同比提高2.24个百分点，收入结构进一步改善。第三季度，公司实现净利润34.76亿元，环比增长4.32%，同比增长17.60%；前三季度累计实现净利润102.38亿元，同比增长33.18%。

　　国泰君安认为，平安银行的不良或未见底，整合仍需等待，考虑2013年对平安200亿的定增摊薄，预计平安银行2012、2013年每股收益2.61元、2.33元。平安银行整合见效尚需时日，不良反弹压力较大，下调目标价至15.50元。但考虑到估值偏低，风险反映较为充分，维持谨慎增持评级。

　　兴业证券（601377）表示，平安银行的规模增长放缓，充足率向上，但不良趋势延续，小幅调整集团2012年和2013年市盈率至2.30元和2.71元，预计集团2012年底每股净资产为14.89元（不考虑分红、考虑摊薄因素），对应的2012年和2013年的市盈率分别为5.7和4.9倍，对应2012年底的市净率为0.89倍。我们继续看好公司未来整合的前景，提示投资者关于其高溢价非公开定增可能带来的交易性机会，维持对平安银行的增持评级。