社保基金压箱底203股 精选10只潜力股

　　《证券日报》市场研究中心统计显示，今年以来，在社保基金不断调仓换股过程中，有203只个股始终被持有，成为社保基金的压箱底股。本版特从三季度持有最多的、今年以来涨幅居前、资金净流入居前、估值优势明显和年报业绩预告优异等五方面，对社保基金今年以来一直持有的203只压箱底股进行梳理，最终筛选出10只潜力股，并挖掘其投资价值，以飨读者。

　　中国建筑（601668）三季度社保基金持有13.59亿股

　　在社保压箱底的203只个股中，中国建筑公司发布三季报业绩显示，社保基金持股数量为135880.41万股，位居社保压箱底股中沪市社保基金三季度持股数量第一。

　　今年以来，中国建筑上涨8.77%，换手率84.23% ，大单资金净流入46811.75万元，最新收盘价3.09元，市盈率（TTM）为6.34倍。

　　市场人士分析认为，公司业绩的稳定增长和股权激励计划的具体实施是中长期股价推动因素。同时，公司估值处于建筑和地产板块的底部也是机构持有的重要原因。

　　基建投资增速有望上升

　　公司是中国最大的建筑房地产综合企业集团，是全球最大的住宅工程建造商，具备各类高等级专业资质723个，其中特级资质17个，是中国各类高等级专业资质及特级资质最多的建筑企业集团之一（为我国唯一一家具备房建、公路、市政三项特级资质的企业）。

　　针对全球经济形势以及面临的新局面和新挑战，公司提出了“一最两跨、科学发展”的战略目标，即“成为最具国际竞争力的建筑地产综合企业集团，在2015年前跨入世界500强前100名，跨入全球建筑地产集团前3名”。2012年上半年，在美国《财富》杂志最新公布的世界500强公司排名中，中国建筑位列第100名，为全球建筑公司第1名，亦是唯一进入世界500强前100名的建筑公司。

　　公司近期公告称，公司近期获得项目金额合计267.6亿元，占公司2011年度经审计营业收入的5.5%，包括贵阳国际金融中心一期（B地块）工程项目，天津高新区软件及服务外包基地暨中央商务区总承包工程，济南启德国际金融中心工程建设项目，刚果（布）布拉柴维尔体育场建设工程，成都大慈寺文化商业综合体工程。

　　对于建筑行业，中金公司在2013年行业投资报告中认为，基建从预期转向兑现。预期2013年基建投资增速继续上升的确定性较大。但基建股股价表现将从“政策推动的趋势性机会”转为“投资兑现的阶段性机会”，进而转向“业绩兑现的谨慎”。预计当前至明年一季度铁路板块仍有望跑赢大盘，潜在推动力包括年底铁路工作会议及明年两会对“十二五”规划的具体落实。同时，成长等待安全边际。在新型城镇化的大背景推动下，中金公司看好“大市政”概念下的新兴子行业（保障房、地铁、园林绿化、装饰、医疗专业工程、建筑智能等）的需求高增长。

　　基建霸主 受益明确

　　公司最新公告称，2012年1-10月新签合同额7559亿元，同比增长14.9%；施工面积57725万m2，同比增长19.8%；新开工面积15685万m2，同比增长2.2%；竣工面积3147万m2，同比减少0.5%。1-9月，公司地产业务销售额969亿元，同比增长29.7%；销售面积822万m2，同比增长38.2%；期末土地储备6337万m2；新购置土地储备760万m2。

　　公司1-3季度公司实现营业收入3939亿元，同比增长13.5%。其中，三季度实现营业收入1404亿元，同比增长11.1%；实现毛利469.2亿元，同比增长14.8%。毛利率为11.9%，同比上升0.1个百分点。公司建筑业务新签合同额约6750亿元，同比增长11.1%。施工面积55833万平方米，同比增长19.9%。新开工面积13854万平方米，同比降低0.8%。竣工面积2699万平方米，同比增长5.7%。公司地产业务销售额约905亿元，同比增长33.7%；销售面积761万平方米，同比增长45.2%。报告期内，新增土地储备约598万平方米；期末拥有土地储备约6，330万平方米。

　　从公司三季报中显示，公司每股收益0.36元；每股净资产3.21元；每股公积金1.0008元；每股未分配利润为1.1607元；每股经营现金流为-0.28元；净利润同比增长10.28%；净资产收益率为11.3%。

　　安信证券维持公司“买入-A”的投资评级，6个月目标价4.5元。 2012年以来，公司项目工程进度有所放缓，房地产结算预计也将低于之前预计，下调之前的盈利预测，预计2012-2014年公司的每股收益分别为0.54、0.67和0.83元，未来三年复合增速22.8%。公司建筑在手订单和房地产待结算项目均十分充裕，业绩增速虽然不算太快，但确定性较强，目前股价对应公司2012年市盈率不到6.0倍，市净率不到1倍。

　　国信证券维持“推荐”评级。略调整2012年、2013年、2014年每股收益至0.51元、0.58元、0.66元，当前股价对应的PE分别为6/5/4x，在10月和11月的投资策略中明确建议积极配置低估值的基建龙头，四季度基建投资将进一步加速，公司作为基建霸主，将明确受益。