中小企業互聯網融資靠不靠譜（熱點辨析）

　　與傳統融資方式相比，互聯網金融具有信息開放對稱、低成本高效率、自主互動選擇、時空靈活便捷等突出優勢，與中小企業融資需求之間存在天然的“適配性”。但同時，互聯網金融在安全、規范等方面還存在一些突出問題，使人們對互聯網金融能否解決中小企業融資難問題產生了爭論。那麼，中小企業借助互聯網融資，靠譜嗎？

　　首先應明確互聯網金融解決中小企業融資難問題確有優勢。一是有助於增加中小企業融資機會。互聯網金融處理中小客戶貸款審核、資金交易具有比較優勢，通過線上網絡實現資金融通，能夠降低中小企業融資難度。除各種互聯網金融產品，眾籌作為集合大量投資者小額單筆投資的網絡平台，在開放選擇中擴大服務對象，可以增加中小企業融資機會。二是有助於降低中小企業融資成本。中小企業貸款額度較小，因而銀行處理中小企業貸款時，單位資金交易成本較高。互聯網金融由於使用信息化技術，簡化了貸款申請環節，可以降低中小企業申請貸款的交易成本。三是有助於降低中小企業信貸風險。互聯網金融機構依托海量企業交易數據，可以為網絡資金融通打造堅實信用基礎，具有較強征信功能。同時，互聯網金融突破傳統征信手段面臨的地域等限制，可以有效化解中小企業融資中信息不對稱這一關鍵瓶頸。四是有助於實現中小企業個性化融資。中小企業融資需求呈現個性化、差異化特征。互聯網金融可以依托信息技術和征信記錄，對金融服務和產品進行改造和重構，滿足中小企業的個性化融資需求。五是有助於建立微風險預警機制。互聯網金融能利用大數據對中小企業還款能力和還款意願進行較為准確的評估，並篩選出合格的企業。這一篩選過程有助於風險預警和管理，成為一種微風險預警機制。

　　其次應高度重視互聯網金融存在的突出問題。一是P2P網貸信用風險管理不足，平台風險高。目前發展最快的P2P網貸平台除了數據安全、網絡安全問題，還存在行業准入門檻低導致資質良莠不齊、運作不規范導致道德風險、信用管理不足產生融資風險隱患、資金監管不力導致違規設立資金池等問題。二是股權眾籌合法性存在障礙，作用空間有限。目前，股權眾籌融資對於初創的中小企業而言具有現實融資意義，但合法性問題的存在制約其發展。我國公司法和証券法的相關人數規定，導致大量股權眾籌平台開展業務時不得不以“領投”“代持”等模式規避法律障礙。合法性問題不解決，終將制約股權眾籌融資發展的空間。三是互聯網金融成本優勢未能充分體現。以P2P為例，不同標准的平台費推高了中小企業融資總成本。《中國中小微企業金融服務發展報告（2014）》調查數據顯示，絕大部分小貸公司貸款利率為10%—25%。這就意味著很多P2P借款人成本超過小貸公司和民間融資的利率水平。另外，當前互聯網金融與傳統金融割裂，有效協同不足，也是重要問題之一。

　　互聯網金融既有先天優勢，也有成長中的不足，這是產生互聯網金融靠不靠譜疑問的根由。要在解決中小企業融資難問題上大顯身手，互聯網金融應在以下幾方面著力：一是保障互聯網金融大數據安全。這是促進互聯網金融健康發展、發揮積極作用的基本前提和保障。二是加強和改進互聯網金融監管。在具體監管法律和監管措施出台以前，可以考慮由中國人民銀行、銀監會、証監會和保監會進行分業監管，並盡快推出相應監管法規及細則。三是積極化解互聯網金融風險。借鑒傳統風險管控手段，適應信息時代要求，在網絡和金融兩個層面控制風險，以確保互聯網金融安全有序發展。此外，還應加強研究探索，構建傳統金融與互聯網金融系統協調機制，實現二者相互促進、共同發展，更好滿足中小企業融資需求。

　　（作者為工信部中國電子信息產業發展研究院中小企業研究所副所長）