起底P2P借贷黑幕 高收益背后或是“庞氏骗局”【2】

　　高收益背后或藏“庞氏骗局”

　　民间借贷转行P2P的原因只有一个，增加资金杠杆。举例来说，原先100万资金在借给某公司后只能到期后才能借第二次，现在将债权转让出去等于又获得100万资金，可以借给另一家公司。

　　为了获得足够多的资金，最简单的方法就是给出高额回报。“原来我们的回报率没那么高，是后来一步步加上去的。”高经理表示，现在行业竞争太激烈，除了提高收益还得加送超市卡、大米等小礼品。

　　在得知记者对P2P感兴趣后，高经理拿出一份纸质的单子，上面写满了公司借出的款项，针对个人和企业的都有，抵押物主要是车子和房子，以及可认购的债权余额。记者粗略估算了一下，仅这份单子上已经完成的认购资金已超过3000万元。

　　认购的形式也十分直接。高经理所在的公司将产品分成五档，竟然适用于表格上所有债权转让。“很好理解，比如借款为期一年的，你可以选择1个月、3个月、6个月等产品，到期领取本金和收益。”高经理解释说。这也是国内大部分P2P公司惯用的“拆标”，将长期借贷分拆成一个个短期的投资产品，给出高收益以吸引投资者进入。不过这种错配的模式存在很大的风险。每一次资金到期都意味着公司要偿还一批投资者的本金和利息，这个时候长期借贷的本金和利息肯定还没到账，那么只能用自有资金垫付。但更多时候，P2P公司采用的是“借新偿旧”，用新进入投资者的钱还老投资者，周而复始。

　　“一旦吸引不了新投资者进入，这种模式就玩不下去了。提供高收益很大一部分原因也是为了这个。”一位业内人士表示，如果公司资金实力不强，“拆标”就成了“庞氏骗局”。

　　此前，P2P网贷平台网赢天下和中财在线都因为拆标最后引发流动性危机，造成到期无法兑付的情况。

　　抵押的豪车可能一文不值？

　　在记者走访的另一家P2P借贷公司，业务员也拿出了一份表格。其中一栏显示，有位借款人抵押了一辆劳斯莱斯幻影，获得了1550万的资金。

　　无独有偶，网上一家名为“浙江商贷”的P2P网贷平台也在转让一辆劳斯莱斯幻影的债权，每期金额为10万元，现已分拆到46期，所提供的借款者资料里既无姓名也没有身份证号，月收入仅为1-3万元，根本养不起一辆劳斯莱斯幻影。

　　豪车是P2P公司最喜欢的抵押物之一，但在国内，劳斯莱斯幻影的数量并不多。那么这些豪车究竟是从哪里来的？

　　“许多抵押的豪车实际上是低价进来的走私车，根本无法上街和转让。”一位不愿透露姓名的P2P公司高管说，“有些公司为了让客户相信，故意把其他车的牌照套上去。”这也意味着在国内，这些车几乎没有价值。

　　他进一步表示，投资者想要分辨真假也很简单，只要查问业务员车在哪里，问到发动机号码和车牌后，上网一对照就知道了。采访中，所有业务员都表示，公司手里的抵押物足以覆盖借款，所以即使对方无法还款还是能够靠变卖抵押物来保证资金安全。但豪车抵押的内幕就证明这点也并不可靠。

　　“很多P2P公司的抵押物实际上是合伙人自己的，募集的资金全部进入了自己口袋。他们再拿着资金去做其他投资。”随后，上述高管给记者传了几张合同的复印件，一位借款人在4月18日将一处房产抵押给P2P公司，但出示的房产证显示，这处房产在4月11日才在房管局登记。“一般情况下很少有人将刚买的房子拿去抵押的，这很有可能是P2P公司的自融。”他表示，由于缺乏监管，P2P公司所面临的信息不对称和信用风险非常大。

　　当被问及万一公司老板和借款人合谋怎么办，高经理含糊地表示，据自己了解还没有这样的情况，即使有也没什么办法。