浦发高管深度剖析投行业务版图 确认重点出击两新业务

人民网上海5月29日电（魏倩） 浦发银行投资银行部总经理杨斌28日对记者表示，该行将在上海自贸区试点开展股权基金并购贷款，目前方案已经落定，正在筛选具体项目，预计很快将落地。

这是浦发整个投行业务板块的最新动作之一。在朱玉辰履职浦发银行行长之后，投行业务列入浦发五大转型驱动战略，并在过去一年成为浦发业绩增长最快的业务之一。根据不久前公布的2013年年报，浦发投行业务营收333.44亿元，占全行营收33%。

目前，股权基金托管仍为浦发最主要的投行业务。在股权业务方面，浦发投资银行部副总刘梅28日表示，未来将重点推进认股选择权和股权基金退出业务。

浦发银行在2012年至2013年对投行业务进行了重新定位和结构梳理，确立了“股债贷”一体的投行发展模式。其中，股权基金托管仍为主要业务，整体规模近2000亿人民币，业务增量则主要来自发债，2013年债券融资规模比2012同期增长50%。

在具体操作中，浦发股权业务主要围绕私募股权基金，多层次资本市场以及并购重组三大板块来分别推出相应业务和产品。比如，在私募股权基金层面，浦发在2008年推出PE综合金融服务方案，为具有股权融资需求的优质成长型企业引入PE/VC。或者与PE/VC合作，筛选潜力企业提供配套信贷支持，目前完成累计近50亿规模的投联动授信支持。

在产业基金、跨境基金以及与各地政府的引导基金方面，浦发股权业务均有涉足。

在浦发现有的股权业务构成中，“股权基金托管还是占了最大比例，结构性融资发展比较快，投贷联动和项目对接也较快，大约60%的增速，”刘梅对人民财经表示。

而在浦发正在重点探索的认股选择权，LP份额转让、股权基金退出、投贷联动2.0、项目对接2.0、私募财务顾问六大创新产品中，刘梅说，重点推进认股选择权和退出业务，LP份额转让还在萌芽，目前还无标准的二级市场，但是存量非常大，未来依然看好。

在浦发银行这一轮业务调整期内，“股债贷”一体的综合金融服务已成浦发全行业务的重要推进抓手。杨斌说，按照朱行长（指朱玉辰）提出，投行业务要起引领和突破作用，一方面本身开辟新的营业收入，是为增量。另外给传统服务注入动力和竞争力，增强客户粘性和带来新的融资机会。

从外部宏观环境来说，我国正处于转变经济发展方式、去杠杆化、调整产业结构的经济转型期，与美国等发达国家直接融资存量占融资总额比例达70-90%相比，我国（不足50%）直接融资比例仍有较大发展空间。包括眼下正在进行的新一轮国资国企改革，都为股权融资等银行投行综合金融服务提供业务机会。

不过目前来看，因银行受制于不能直接从事股权投资，亦无牌照为企业做IPO等法律限制，股权业务还不太可能成为国内银行的主流业务。

“从收入来看也不可能，虽然在浦发内部收入也不小，但不太可能成为主流“，杨斌认为。但是对浦发全局而言却有非常重要的价值，既是浦发与其他银行投行业务的差异化体现，又拥有丰富的产品和合作伙伴选择等资源优势。