华而诚：余额宝等应该受到监管 警惕流动性风险

人民网北京6月19日电（记者庄红韬）由人民网主办的“人民财经年会系列论坛-2014创新金融论坛”6月19日下午在人民日报社召开。包商银行首席经济学家华而诚表示，余额宝从中国来讲叫创新精神，在国际来讲不叫，就是货币市场基金。所以余额宝应该要受到监管，因为它到底是属于金融业务，但它没有金融像银行风险资本金管理这些要求。

以下为华而诚先生发言实录：

谢谢，我今天是来学习的，因为我也不是IT方面的专家，互联网基本上是一个信息科技。这一两年风起云涌谈互联网金融对银行的冲击等等。对银行来讲，从银行角度来看互联网，应该是金融互联网化，也就是金融怎么样利用互联网，或者广义的讲，怎么利用信息科技，这是我们的业务。

从发达国家的金融来看会比较清楚，用信息科技最多的行业就是金融行业，在国外发达国家这是很清楚的。目前我们金融市场的发展、转型等等，利用信息科技，绝对是一个很重要的工具。我举一个例子，美国有一个很大的高科技公司叫IBM，它在中国最大的客户是谁？大概就是几大国有商业银行。最近这一两年，讲互联网金融，我的感觉好象是从支付宝、余额宝开始的。当然，支付宝到余额宝当然有道理，钱放在那里不用的时候，希望有点收益。阿里巴巴拓展到余额宝，余额宝从中国来讲叫创新精神，在国际来讲不叫，就是货币市场基金，T+0，在美国多得是。当然在阿里巴巴或者余额宝推出来的时候，有很多银行没有的优势，第一，开户不需要本人拿着身份证到银行网点去开户，在网上就可以开。第二，它没有利率的管制。银行存款，利率是有管制的。这个创新出来以后，很快几千亿上来，不是很意外的一件事情，有点像监管套利。筹到钱以后又和银行谈协议存款，我帮你银行存了钱，把钱给你，谈一个价钱。当然，第一你要承认他的创新，想象出这一套东西叫货币市场基金，在中国银行里并没有这些东西，中国已经有理财产品，但没有T+0的产品，现在每个银行都有了，就跟余额宝是类似的。所以，今天谈到监管，当然余额宝是要监管，因为它到底是属于金融业务，但它没有金融像银行风险资本金管理这些要求。问题会不会很大？会不会有很大的风险？2008年、2009年，美国金融危机，后来上升为全球金融危机，大家知道雷曼兄弟倒了。雷曼兄弟倒了以后，它包括很多短期的我们叫债券、票据，它都没有办法兑现，谁买了这些短期的投资工具，美国的很多货币市场自己买了，因为短期一年之内的，照理讲风险很低的，这些货币基金马上发生大量的亏损。战后1945年以来，美国没有发生这种情况，货币市场基金都是很稳当的。它的面值是一块美元，利率是不保的，但是本金是保的。但是这不行了，这是刚才讲的。很多投资的短期票据，包括发行的这些，雷曼兄弟不能兑付了，就跌到一块以下，后来美国中央银行来救，发行了很多，货币市场基金出了问题，流动性就出了问题，金融危机通常表现在流动性的危机。所以，想到余额宝这个东西，要知道美国经验的话，的确我们要注意，流动性风险是可能会有的。

回到银行，刚才讲的，现在银行至少在理财产品都推出了所谓的理财，T+0这种，类似货币市场基金的理财产品，也是受余额宝的启发和刺激推出来，我觉得这是正面的。另外，从广义来讲，我刚才讲金融的互联网化，金融，你怎么样利用互联网的科技信息，帮你提供更好的金融服务，包括理财。理财，空间非常的大，利用互联网，像在网上开户、网上投资，网上帮你分析风险的大小，各种各样的理财产品都有，债券、股票，还可以投风险比较小的。你上网以后，开户以后，就能分享你的风险大小，就能够按照你的风险大小，在债券、现金、股票做投资，很多类的产品都有，是一个定向的平台。

我们包商银行是一个比较小的银行，我们的服务对象，我们是以小微企业为主，我们主要是小微金融，我们打出的口号是小微金融的集成商。我们的网点很少，我们非常羡慕邮储，有将近一万家的网点，我们非常少。因为我们在内蒙古为主要的，在区外只有四个分行等等。像我们网点比较少，你要怎么托管你的客户，当然互联网金融，是我们最重要的借力使力的一个阶段。从网上，假如能做到的话，全国各地都可以购买我们的产品，就不需要网点，这是对我们小银行来讲，金融的互联网是非常非常重要的。

另外，我刚才讲我们做小微金融。小微金融，大家知道，一家一户，成本比较高。当然我们做的摸出一点道理出来，下一步要做的，也是希望利用互联网，利用大数据，怎么样做批量业务，不是一家一户来做，那就需要大数据的这些分析，包括怎么样做产业链，我们讲一圈一链，就是能够做的对小微企业，能够做得更快、更广泛的服务，更有效的服务，这必须要利用大数据，利用互联网的技术，包括我们做好这些事情，使我们的服务能更广阔的、为更多的小微企业做好服务。

包括我们内部的流程管理，大家知道现在所谓利率市场化，对于小型银行来讲，挑战更大。因为利率市场化以后，为什么说要推出存款保险制度，因为它风险比较大。对我们小的银行来讲，至少在很多客户里面讲，风险可能更大，至少大于那些大的银行。对我们来讲，风险管理的要求更高，我们必须用科技技术做好风险的管理。今天也讲创新等等。不管怎么说，我们到了一个很好的内部转型和中国的转型，我们基本上把它叠加在一起，紧紧地连接在一起，包括怎样为小微企业提供服务，这是我们内部做的转型。互联网金融只是一步，但也是非常重要的一步。我就跟大家分享到这里，谢谢。