正回购规模大幅缩减至100亿元

　　新股申购预计冻结万亿资金

　　由于本周新股申购冻结资金压力加大，昨日央行将正回购的操作量大幅削减至100亿元，单日实现净投放250亿元，凸显央行“呵护”资金面意图。昨日，银行间质押式回购加权平均利率涨跌互现，部分短端利率仍承压上行。分析人士指出，本周IPO对资金面带来的压力将在周四见顶，叠加跨月因素的影响，全周资金面或不容乐观。

　　新股叠加月末因素或冲击短期资金面

　　公告显示，昨日人民银行于以利率招标方式开展了一期正回购操作共计100亿元，期限为14天，中标利率继续持平于3.70%。

　　同花顺iFinD的数据显示，本周公开市场上将有650亿元的正回购到期释放流动性。除此之外，本周还有600亿元的国库现金定期存款招标，亦可向市场注入流动性。

　　但另一方面，本周第三批IPO将强大来袭，市场预计打新的冻结资金将在9000亿~1万亿元左右。中金公司指出，冻结资金峰值在29日当天，最高可超过5000亿。本周将有10只新股集中申购，叠加月末因素，届时将对短期资金面带来较大冲击。

　　昨日银行间质押式回购7天加权平均利率报3.3538%，较前一个交易日仅微降0.41个基点（BP），而14天品种则上行了14.72BP。

　　东莞银行金融市场部分析师陈龙认为，本周的资金价格将呈现不断上行的态势。由于本周新股集中申购，中签率很难估计，但不管怎么样，由于预期偏紧的影响，上半周的资金价格肯定是不断走高，而下半周则需要看央行公开市场操作、新股申购的中签情况以及月末因素影响的持续性等。

　　债市中期向好环境仍未转变

　　就债市而言，国海证券分析师陈滢认为，债市中期环境仍未转向，短期虽有资金扰动，但收益率向上难破7月份的高点水平。这是因为当前资金的实质紧张程度不会超越7月水平，且8月份公布的数据与7月份比显示出经济企稳力度有趋弱的迹象，债市中期向好环境仍未转变，待资金扰动解除后，基本面将引导债市重归平稳。