国际国内白银价差最高超12%

　　国际银价上周收报17.84美元/盎司 刷新4年半新低

　　文、图 记者井楠

　　上周，上海自贸区黄金国际板“横空出世”，部分国内机构投机提前“托市”，导致国际、国内白银市场的价格差异进一步拉大，两个现货市场的报价差异高达12.3%。至此国内国际白银价格出现较大差异的时间长达1个半月，历史上非常罕见。不少投资者判断失误，“做空”投资骑虎难下；有人支付了数万元持仓费，而没有机会选择获利了结出局。而在国际市场方面，美元指数走强，国际金价收市再次刷新了8个月新低至1215美元/盎司；国际银价跟随“跳跌”，上周六凌晨在纽约市场以17.84美元/盎司报收，刷新了4年半的新低。

　　近期，国内、国际白银报价出现较大差异，时间长达一个半月。本报记者随机找到上周最后一个交易日的4个时点进行比对，均发现国内现货白银报价要比国际现货白银报价高出12%以上。

　　比如北京时间9月19日15：30，上海黄金交易所黄金现货Ag（T+D）的报价为4.086元/克，但在国际市场上，欧洲市场现货白银同一时点的报价只有18.45美元/盎司。按照当日当时美元兑人民币6.1372的汇价计算，后者折合3.64元/克，与国内报价的差异高达12.3%。

　　而当日同一时点的国内国际黄金价格报价基本一致，国际报价折合人民币为241.3元/克，国内报价为242.07元/克，彼此差异不足1%。

　　从价格走势图来看，白银出现如此巨大的国内国际差异，时间已经长达一个半月。自从8月初以来，白银跟随黄金价格走出了短线下跌行情，国际、国内价格的差异就开始越拉越大，由最初的5%以内扩大到了目前的12%以上，上周差异已经“登峰造极”。

　　记者先后采访了广东省内的几家大型贵金属投资企业，均认为如此长时间里出现的巨大差异，在上海黄金交易所的11年历史上应是首次。广东省黄金协会的统计数字显示：国内现货市场的黄金价格报价与国际市场的关联度高达98%以上，白银价格稍低，但也常规维持在96%以上，出现超过10%的差异，均属于非正常状态。

　　对此差异，广东省黄金协会副会长谢春推测，应是诸多的市场投机资金借着上周的国际板上市“做多托市”，使得白银价格在整体走跌的过程中困难重重、屡次遇到巨大阻力，最终导致与国内价格相去甚远。记者寻觅到了广东的一家投资机构，其承认在8月中下旬即开始用自有资金逐步“抄底”国内现货白银，先后投入的资金高达数千万元。

　　如此巨大差异也体现了国内机构对于“上海金”价值的重视。上海自贸区为什么会推出国际板？就是要让中国黄金产业争取到自主定价权。

　　最后，适逢国际金融市场的动荡期，越是市场的不确定性强，国际贵金属的各个地区市场报价就越容易出现较大的差异。

　　散户千万元做空“竹篮打水一场空”

　　对于数量众多的广东T+D散户来说，“上海金”强势出场，使得国际、国内价格差异拉大，影响了投资者对于T+D投资的判断力。记者采访了广州市内三位投资者，近期均骑虎难下。

　　大伟（化名）是个资深散户，手里拿着1000多万元的资金投资上海黄金交易所的t+d，8月底建仓“做空”近600千克的白银。“当时每千克的国内国际市场差异是200元，而上周五夜盘的差异已拉大到500元（幅度约15%），收市在450元。早知道国内金跌得不如国际金慢，我是不会拿如此多的资金来‘做空’的。我还在天津贵金属、广东贵金属两个市场开了账户，后两者跟随国际报价，如果当时将钱移到这两个市场去，就不会损失机会成本。”

　　不仅如此，按规定，大伟每天还要为持有的600千克白银支付近5000元的“空付多”持仓费，20余天的费用就已经付出了10万元。

　　记者电话问询了上海黄金交易所的相关中层管理者，对方告诉记者：白银价格出现较大差异，也曾在2010年下半年短时间出现过，当时交易所曾发公告告知投资者：该市场白银T+D并不跟随国际市场报价而变动。如今“上海金”国际板推出了，交易所就更没有责任与义务控制价格、跟随国际而价格变动了。为此，如果入市投资贵金属放大类产品，投资者应学会自行承担风险。

　　有广东省黄金协会诸多业内人士则建议，交易所报价应该建立比较完善的预警与提示机制，尽量减少投资者的不必要损失。